Baker Hughes ha riportato il numero di impianti di perforazione petrolifera attivi negli Stati Uniti a 452, rispetto alle attese di 451. L’aggiornamento porta il dato 1 rig sopra le previsioni.
La produzione shale USA resta resiliente oltre le attese
L’ultimo dato Baker Hughes sul numero di oil rig risulta pari a 452, leggermente sopra l’atteso 451. Pur indicando un approccio altamente disciplinato da parte dei produttori shale statunitensi rispetto ai livelli oltre 500 visti lo scorso anno, il dato suggerisce che la produzione domestica rimane estremamente resiliente. Gli operatori sui derivati dovrebbero leggere questo lieve “beat” come un segnale che le pressioni dal lato dell’offerta non si attenueranno così rapidamente come speravano alcuni ribassisti.
Strategia di trading tra output stabile e domanda globale fiacca
Con il WTI (West Texas Intermediate) in area 70 dollari al barile, il mercato bilancia una produzione USA stabile con una domanda globale debole. Ad esempio, i recenti dati doganali globali hanno mostrato un calo significativo delle importazioni di greggio della Cina, in diminuzione di quasi il 7% su base annua. Riteniamo che questo contesto macro crei un tetto convincente per i prezzi del greggio, mantenendoli ingabbiati nella fascia dei “mid-70$” nelle prossime settimane.
Alla luce di questo range ristretto, consigliamo ai trader di opzioni di concentrarsi su strategie di incasso premio come iron condor o credit spread. Per i trader sui futures, vendere i rally in prossimità delle principali resistenze tra 74 e 75 dollari appare un setup ad alta probabilità. È opportuno inoltre monitorare la volatilità implicita sui contratti WTI, che resta relativamente bassa, offrendo coperture a buon mercato tramite put protettive per chi detiene posizioni long.
Storicamente, quando il numero di rig si stabilizza vicino a questi minimi pluriennali, i prezzi del petrolio tendono a consolidare più che a rompere al rialzo. I trader dovrebbero prepararsi a una fase di bassa volatilità e movimento “a macina” nel comparto energia fino a ottobre. Suggeriamo di mantenere dimensioni di posizione conservative, mentre l’avvio della stagione di manutenzione stagionale delle raffinerie inizia a ridurre la domanda domestica di greggio.
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