Una pausa nelle ostilità tra Stati Uniti e Iran non è riuscita a spingere al rialzo le azioni statunitensi una volta avviata la sessione americana, con i guadagni iniziali utilizzati per ridurre l’esposizione ai titoli tecnologici. Il Nasdaq 100 è sceso al livello più basso dall’inizio di maggio, e il movimento è stato rafforzato da un calo del 3% di Nvidia. La volatilità guidata dal tech ha superato qualsiasi sollievo derivante da una geopolitica più calma, mentre il fitto calendario di eventi di mercato della settimana ha limitato la propensione ad aumentare il rischio.
Le azioni europee hanno tenuto meglio, favorite da un arretramento dei prezzi del petrolio che ha sostenuto il tono della regione mentre il greggio scendeva. Tuttavia, la tenuta di questa resilienza resta incerta, vista la reputazione di agosto per la volatilità. L’attenzione si sposta su una serie di risultati trimestrali delle principali big tech, con esiti che probabilmente verranno giudicati alla luce dei recenti conti di Alphabet.
Debolezza del Nasdaq e strategie sui derivati in un contesto di volatilità in aumento
Dobbiamo riconoscere che l’incapacità di un allentamento geopolitico di innescare un rally azionario è un importante segnale d’allerta per il mercato. Poiché il Nasdaq 100, a forte componente tecnologica, è già sceso di quasi il 10% dai recenti massimi, consigliamo ai trader di derivati di evitare di rientrare in fretta su posizioni lunghe in azioni. Piuttosto, dovremmo concentrarci sull’acquisto di put protettive o sull’uso di bear put spread per coprirci da ulteriori ribassi nei colossi tech sopravvalutati.
Con leader di mercato come Nvidia che registrano bruschi cali del 3% in una sola seduta, la volatilità implicita è in aumento. Dovremmo cercare di capitalizzare questo contesto vendendo call spread out-of-the-money per incassare premi elevati, invece di tentare di individuare il minimo di mercato. Storicamente, quando le trimestrali tech ad alta posta non soddisfano aspettative già molto elevate, le oscillazioni giornaliere del Nasdaq possono facilmente superare il 2%, rendendo cruciali strategie a rischio definito.
Resilienza dei mercati europei e strategie per la volatilità di agosto
Sebbene gli indici europei stiano tenendo perché il Brent è scivolato verso l’area dei 75 dollari al barile, ci aspettiamo che questa stabilità sia di breve durata. Raccomandiamo l’utilizzo di long straddle sui principali indici europei per trarre beneficio dai movimenti improvvisi dei prezzi che ci attendiamo con l’arrivo della volatilità di agosto. Storicamente, agosto è uno dei mesi più turbolenti per i mercati globali, con il CBOE Volatility Index (VIX) che in media registra un rialzo significativo in questa finestra stagionale.
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