L’Indice del Dollaro USA (DXY) si è mantenuto appena sotto 100,00 in vista della pubblicazione dell’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) statunitense di luglio, attesa per mercoledì, con le previsioni che indicano una lettura annua più morbida rispetto a giugno. Wall Street ha chiuso in calo martedì, alimentando un tono prudente sul biglietto verde mentre le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi della Federal Reserve (Fed) si sono ridotte. Separatamente, il capo della sicurezza iraniana Mohsen Rezai ha invitato gli Stati Uniti a soddisfare le condizioni di Teheran per porre fine alla guerra, tra cui lo sblocco di fondi e asset iraniani congelati e il risarcimento dei danni legati al conflitto in Medio Oriente.
Nel G10, EUR/USD si è mantenuto vicino a 1,1540 mentre i mercati attendevano l’Indice dei Prezzi al Consumo armonizzato (HICP) della Germania di luglio. USD/JPY è rimasto invariato nell’area di 159,00 dopo che si sono attenuate le perdite legate agli interventi, mentre AUD/USD è rimasto vicino a 0,7060 in seguito alla decisione della Reserve Bank of Australia (RBA) di lasciare i tassi invariati al 4,35%. USD/CAD è scivolato ai minimi di due mesi, con il dollaro canadese (CAD) sostenuto dal rafforzamento del petrolio. L’oro ha leggermente ripiegato da un massimo di due mesi in area 4.400 dollari per oncia troy, e il WTI è salito marginalmente a 83,30 dollari al barile, con lo Stretto di Hormuz ancora chiuso.
Posizionamento per la volatilità su energia e metalli preziosi
Con la chiusura dello Stretto di Hormuz che persiste fino a metà agosto, riteniamo che i trader di derivati debbano posizionarsi per una volatilità ancora elevata nel comparto energetico. Storicamente, le interruzioni di questa rotta di transito fondamentale, che gestisce circa il 20% del consumo mondiale di liquidi petroliferi, comprimono in modo significativo l’offerta globale. Raccomandiamo l’utilizzo di opzioni call long sul West Texas Intermediate (WTI) per cogliere potenziali picchi di prezzo oltre il livello di 83,30 dollari.
Con la domanda di beni rifugio che mantiene l’oro ancorato vicino all’inedito livello di 4.400 dollari l’oncia, il metallo prezioso resta altamente sensibile ai negoziati USA-Iran. Considerata l’elevata volatilità implicita, semplici scommesse direzionali potrebbero risultare costose a causa dei premi elevati delle opzioni. In alternativa, suggeriamo l’impiego di bull vertical spread per ridurre l’erosione del premio pur mantenendo un posizionamento per un possibile breakout al rialzo.
Strategie per le principali coppie valutarie
Dopo la recente discesa dell’Indice del Dollaro USA sotto la soglia di 100,00, il biglietto verde continua a subire pressione ribassista mentre si raffreddano le aspettative d’inflazione. Se i prossimi dati macro confermeranno questo trend di attenuazione, la Federal Reserve potrebbe trovarsi sotto forte pressione per allentare la politica monetaria. Privilegiamo l’acquisto di opzioni call su EUR/USD sopra 1,1540 per beneficiare della persistente debolezza del dollaro nelle prossime settimane.
Nel frattempo, USD/JPY ha consolidato intorno a 159,00 dopo che i precedenti interventi di mercato non sono riusciti a innescare un rally duraturo. I dati storici relativi ai precedenti interventi sul mercato dei cambi mostrano che le azioni ufficiali raramente invertono i trend di lungo periodo senza corrispondenti cambiamenti di politica monetaria. Di conseguenza, consigliamo di operare su questa coppia con bear put spread di breve periodo per sfruttare eventuali improvvisi movimenti al ribasso innescati dagli interventi.
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