Il Brent ha trovato sostegno nei rischi di offerta legati allo Stretto di Hormuz e nelle scorte di diesel particolarmente tese, contribuendo a mantenere i prezzi in area 94 dollari. Il contratto segna un rialzo di quasi il 20% su base mensile ed è vicino al 20% sopra i minimi di inizio agosto, pur restando al di sotto del picco di aprile. Anche le dinamiche più ampie delle scorte hanno irrigidito il quadro per i prodotti raffinati.
L’AIE ha affermato che le scorte globali di petrolio sono scese sotto 7,9 miliardi di barili a fine luglio, il livello più basso da aprile 2025. Con le esportazioni iraniane già limitate da un blocco navale statunitense, eventuali ulteriori interruzioni nell’area mediorientale potrebbero accentuare la tensione del mercato. Separatamente, i prezzi del gas in Europa sono stati descritti come orientati al rialzo anche se l’accumulo di scorte prosegue, seppur a un ritmo più lento, mentre ulteriori cali delle scorte di petrolio in vista della stagione del riscaldamento potrebbero spingere ulteriormente i prezzi dei prodotti qualora la lavorazione delle raffinerie russe non aumenti.
Strategia di trading in un contesto di momentum rialzista
Raccomandiamo ai trader in derivati di posizionarsi per una prosecuzione della pressione al rialzo sul Brent, concentrandosi su opzioni call e futures long. Con il Brent in area 94 dollari al barile—quasi +20% dai minimi di inizio agosto—il momentum di mercato è chiaramente positivo. I più recenti dati energetici di agosto 2026 mostrano cali settimanali regolari delle scorte commerciali di greggio, a supporto di questa traiettoria rialzista nel breve termine.
Le tensioni geopolitiche attorno allo Stretto di Hormuz impongono di prepararsi a improvvisi shock di offerta in grado di far impennare i prezzi dall’oggi al domani. Storicamente, le minacce a questo snodo cruciale, attraverso cui transita circa un quinto del consumo giornaliero mondiale di petrolio, hanno generato immediati premi di prezzo a doppia cifra. I trader dovrebbero utilizzare opzioni call sul Brent out-of-the-money come modo efficiente in termini di costo per coprirsi da tali potenziali discontinuità nelle prossime settimane.
Opportunità nei prodotti raffinati e gestione del rischio di mercato
Vediamo anche una solida opportunità nell’acquisto di crack spread sui distillati medi, in particolare su diesel e heating oil. Le scorte globali di diesel sono su minimi pluriennali proprio mentre ci avviciniamo alle stagioni autunnale e invernale di picco della domanda per il riscaldamento. Se la lavorazione delle raffinerie in aree chiave come la Russia dovesse rimanere limitata, i prezzi di questi prodotti raffinati potrebbero accelerare molto più rapidamente del greggio stesso.
Le scorte globali di petrolio sono recentemente scese sotto 7,9 miliardi di barili, il livello più basso degli ultimi oltre dodici mesi. I dati storici mostrano che, quando le giacenze scendono a questi livelli, i prezzi del Brent diventano molto sensibili anche a interruzioni di offerta di entità contenuta. Consigliamo di mantenere dimensioni di posizione prudenti per gestire l’inevitabile volatilità dei prezzi, pur conservando un chiaro orientamento rialzista.
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