I prezzi dell’oro in Pakistan sono scesi lunedì, secondo i dati di FXStreet. L’oro è stato quotato a 36.342,42 PKR al grammo, in calo rispetto ai 36.643,18 PKR di venerdì, mentre il prezzo per tola è sceso a 423.904,40 PKR rispetto ai 427.398,90 PKR della precedente chiusura. FXStreet ricava i prezzi locali dell’oro convertendo i livelli internazionali tramite il cambio USD/PKR e adeguandoli alle unità domestiche, con aggiornamenti giornalieri al momento della pubblicazione; il servizio precisa che le cifre sono indicative e che le quotazioni locali possono variare leggermente.

L’oro resta ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio, ed è anche considerato un bene rifugio e una copertura contro inflazione e debolezza valutaria. Le banche centrali sono i maggiori detentori e nel 2022 hanno aggiunto 1.136 tonnellate per un controvalore di circa 70 miliardi di dollari, secondo il World Gold Council. Sui mercati, l’oro spesso si muove in senso inverso rispetto al Dollaro USA e ai Treasury statunitensi, e può anche divergere dagli asset rischiosi; in quanto asset privo di rendimento, tende a beneficiare di tassi d’interesse più bassi e a subire pressioni quando il costo del denaro aumenta, mentre XAU/USD è strettamente legato ai movimenti del biglietto verde.

Movimenti di prezzo di breve periodo e outlook fondamentale

Stiamo osservando lievi cali di prezzo locali, come quello recente in Pakistan, ma li consideriamo una flessione temporanea più che un cambio di trend globale. I motivi fondamentali per detenere oro, come la copertura contro la svalutazione della valuta e l’incertezza economica, restano solidi. Di conseguenza, questi piccoli ritracciamenti possono essere interpretati come potenziali punti d’ingresso per nuove posizioni lunghe.

Il nostro scenario è rafforzato dalle aspettative di un allentamento della politica monetaria da parte delle principali banche centrali. Ad esempio, è ampiamente atteso che la Federal Reserve effettui almeno un ulteriore taglio dei tassi entro la fine dell’anno, una mossa che storicamente indebolisce il Dollaro USA e sostiene le quotazioni dell’oro. Tassi più bassi riducono il costo opportunità di detenere un asset privo di cedola come l’oro, aumentandone l’attrattiva per gli investitori.

Gli acquisti delle banche centrali continuano a rappresentare un forte fattore di sostegno, senza segnali di rallentamento. Secondo i dati più recenti del World Gold Council relativi al primo trimestre del 2026, le banche centrali hanno acquistato complessivamente altre 290 tonnellate di oro, segnando il miglior avvio d’anno mai registrato. Questa domanda persistente da parte delle istituzioni ufficiali, in particolare dai mercati emergenti, contribuisce a creare un solido “pavimento” per i prezzi.

Driver di mercato e possibili strategie d’investimento

La correlazione inversa tra oro e Dollaro USA è un elemento chiave da monitorare nelle prossime settimane. Con la Federal Reserve che segnala un orientamento più accomodante, l’indice del dollaro (DXY) si è già indebolito, toccando di recente un minimo di due mesi in area 104,00. Ci aspettiamo che questa tendenza prosegua, fornendo un supporto diretto all’oro, che è prezzato in dollari.

Per i trader su derivati, questo contesto rende favorevoli le posizioni lunghe sui future dell’oro. Anche l’acquisto di opzioni call è una strategia praticabile per esporsi al potenziale rialzo limitando il rischio al ribasso. Le dinamiche attuali, caratterizzate da tagli dei tassi in arrivo e da una forte domanda istituzionale, favoriscono un’impostazione rialzista sul metallo prezioso.

Guardando al passato, questa configurazione presenta analogie con il periodo tra il 2019 e il 2020, quando la Federal Reserve passò da rialzi a tagli dei tassi. In quel frangente, i prezzi dell’oro salirono di oltre il 35% mentre il dollaro si indeboliva e i rendimenti reali scendevano. Riteniamo possibile il ripetersi di uno schema simile nei prossimi mesi.

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