I dati della CFTC mostrano che le posizioni nette non commerciali (non-commercial net positions) sull’AUD australiano sono scivolate ulteriormente in territorio negativo, scendendo a -17,7 mila da -13 mila del report precedente. Il movimento indica un aumento dell’esposizione netta short rispetto alla settimana precedente.
In termini assoluti, si tratta di una variazione di -4,7 mila contratti, che si aggiunge al posizionamento ribassista sulla valuta. L’aggiornamento fa riferimento alle posizioni nette NC su AUD come riportate dalla CFTC.
Il sentiment ribassista si intensifica tra gli speculatori
Stiamo vedendo i grandi speculatori aumentare le scommesse contro il dollaro australiano, con posizioni nette short in crescita di oltre il 36% nell’ultimo periodo di rilevazione. Si tratta di un rafforzamento significativo del sentiment ribassista. I trader dovrebbero considerarlo un segnale forte che, al momento, il percorso di minore resistenza per l’AUD è al ribasso.
Questo posizionamento probabilmente riflette la crescente divergenza nelle aspettative di politica monetaria tra Stati Uniti e Australia. Con la Federal Reserve che segnala un approccio “higher for longer” per riportare sotto controllo l’inflazione, la Reserve Bank of Australia viene percepita più vicina a un futuro taglio dei tassi. Questo differenziale di tasso rende più appetibile detenere dollari USA rispetto all’Aussie.
Outlook sulle commodity e implicazioni operative
Anche le prospettive sulle principali commodity stanno pesando sulla valuta. I prezzi del minerale di ferro hanno faticato a mantenere i rialzi, scivolando di recente sotto i 105 dollari per tonnellata tra le preoccupazioni sulla domanda legata al settore immobiliare cinese. Essendo la principale esportazione australiana, qualsiasi debolezza del minerale di ferro esercita una pressione diretta sul valore dell’AUD.
Dato questo contesto, è opportuno considerare strategie che traggano beneficio da un AUD/USD in indebolimento o in fase laterale nel breve periodo. Ciò può includere l’acquisto di opzioni put per limitare il rischio oppure l’impostazione di posizioni short tattiche sui futures AUD. L’aumento degli short speculativi suggerisce un forte momentum discendente che può essere seguito.
Tuttavia, è necessario monitorare attentamente questo posizionamento, poiché i trade affollati possono essere soggetti a inversioni brusche. Storicamente, posizionamenti netti short estremi hanno talvolta preceduto un minimo della valuta, con livelli sotto -60.000 contratti a fine 2023 che hanno segnato un importante punto di svolta. Sebbene il dato attuale non sia ancora a quei livelli estremi, merita un’osservazione attenta per individuare eventuali segnali di esaurimento.
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