La vicegovernatrice della RBA, Sarah Hunter, ha dichiarato che nel corso di quest’anno potrebbero rendersi necessari ulteriori rialzi dei tassi per contenere l’inflazione, alimentando le aspettative di una mossa nella riunione di politica monetaria del 29 settembre. Le dichiarazioni sono arrivate dopo una discussione sulle preoccupazioni del board: la crescita dei prezzi è rimasta elevata per un periodo prolungato e aumentano i rischi che si radichi, insieme all’incertezza che l’inflazione possa attestarsi su livelli superiori alle attuali previsioni.
La RBA ha aumentato il tasso cash tre volte quest’anno, per un totale di 75 punti base, portandolo al 4,35%, tornando ai livelli del periodo post-pandemia. In risposta, secondo Prime Terminal i mercati monetari prezzano una probabilità del 94% di un incremento di 25 punti base nella riunione del 29 settembre, con le quotazioni concentrate attorno a tale esito.
Strategie di mercato in vista dell’atteso rialzo dei tassi
Vediamo un percorso chiaro per i trader di derivati con l’avvicinarsi della riunione RBA del 29 settembre, con una probabilità del 94% di un rialzo di 25 punti base. Considerati gli avvertimenti ufficiali secondo cui l’inflazione potrebbe rimanere più alta del previsto, dovremmo prepararci a un tasso cash sopra l’attuale 4,35%. I trader possono sfruttare lo scenario andando short sui futures ASX sul tasso interbancario cash a 30 giorni, poiché i prezzi scendono quando i rendimenti salgono.
Impatto su cambi e mercati azionari
Questa impostazione “hawkish” offre anche un contesto favorevole per i trader valutari. Raccomandiamo l’acquisto di opzioni call su AUD/USD oppure posizioni long sul dollaro australiano, che storicamente tende a rafforzarsi quando la RBA procede più rapidamente di altre banche centrali. L’inflazione australiana ha registrato di recente una media oltre il 3,5%, il che significa che la RBA ha ampio margine per continuare a inasprire la politica monetaria rispetto ai peer globali.
Nel frattempo, ci aspettiamo che il mercato azionario australiano subisca pressioni al ribasso con l’aumento del costo del denaro. I trader dovrebbero valutare l’acquisto di opzioni put sull’indice ASX 200 o posizioni short sui futures SPI 200 per coprirsi dal rischio di debolezza nei titoli immobiliari e del retail. Storicamente, rialzi dei tassi simili negli ultimi anni hanno innescato correzioni rapide del 3%-5% dell’indice, offrendo un modello affidabile per le prossime settimane.
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