L’oro (XAU/USD) è sceso sotto quota 4.200 dollari nelle prime ore della sessione asiatica, toccando il livello più basso dal 5 agosto, mentre l’aumento dei rendimenti USA ha continuato a erodere la domanda per il metallo prezioso privo di cedola. La Federal Reserve statunitense ha alzato il tasso di riferimento a metà settembre 2026, segnando il primo incremento in tre anni, e ha indicato che potrebbe seguire un’ulteriore mossa prima della fine dell’anno; il FedWatch Tool del CME Group mostra che i mercati attribuiscono una probabilità del 68% a un rialzo a ottobre, mentre altre quotazioni di mercato implicano circa il 70% di probabilità di un ulteriore aumento di 25 pb. Gli sviluppi geopolitici hanno inoltre sostenuto il dollaro USA (USD): il presidente Donald Trump ha respinto una proposta iraniana sulla riapertura dello Stretto di Hormuz e ha affermato che ulteriori attacchi contro l’Iran sarebbero possibili prima delle elezioni di midterm negli Stati Uniti, mentre i combattimenti che coinvolgono gli Houthi e le forze governative yemenite hanno mantenuto un premio per il rischio sul petrolio.
L’attenzione si sposta ora sugli interventi dei membri del FOMC e su una serie di dati macro USA, tra cui l’indice dei prezzi PCE e la lettura finale del PIL del 2° trimestre in uscita mercoledì, in vista del report sui Nonfarm Payrolls (NFP) di venerdì. Sul piano tecnico, la coppia ha rotto al ribasso il ritracciamento di Fibonacci del 61,8% del movimento rialzista giugno–agosto dopo un fallimento in prossimità della EMA a 100 periodi, con MACD in territorio negativo e RSI intorno a 38. I supporti sono indicati a 4.099 dollari e poi in area 3.939, mentre le resistenze sono viste a 4.226, 4.314 e 4.352, con ulteriori ostacoli a 4.403 e 4.513.
Strategie di trading con derivati per sfruttare il ribasso dell’oro
Raccomandiamo ai trader di derivati di posizionarsi per ulteriori ribassi dell’oro, mentre il prezzo scende sotto il supporto chiave a 4.200 dollari. Storicamente, quando l’oro viola il livello di ritracciamento di Fibonacci del 61,8% in un contesto di politica monetaria restrittiva, i venditori tendono a dominare il momentum. L’obiettivo per posizioni short può essere orientato verso il prossimo principale livello di supporto a 4.099 dollari.
Considerata l’elevata probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre—attualmente prezzata intorno al 68%-70%—l’acquisto di opzioni put out-of-the-money su XAU/USD offre un modo a rischio definito per cavalcare questo trend ribassista. Questa strategia limita il rischio nel caso in cui improvvise escalation geopolitiche inneschino temporanei scatti “safe haven” dell’oro. Si possono privilegiare strike in area 4.100 dollari per capitalizzare il momentum discendente.
Gestione della volatilità e sfruttamento della correlazione oro-dollaro
Con pubblicazioni in arrivo questa settimana di indicatori cruciali come il PCE USA e i Nonfarm Payrolls, è necessario prepararsi a una volatilità di mercato più elevata. Storicamente, settimane ricche di dati possono spingere l’Indice di Forza Relativa (RSI) più in profondità in territorio di ipervenduto rispetto al livello attuale di 38. I trader possono utilizzare bear put spread per ridurre il costo dell’operatività mantenendo un’impostazione ribassista.
È inoltre possibile sfruttare la forte correlazione negativa tra oro e dollaro USA, attualmente supportata dall’aumento dei prezzi del petrolio. La vendita di opzioni call sull’oro sopra la resistenza a 4.226 dollari consente di incassare premio, scommettendo sul fatto che la forza del dollaro limiterà eventuali recuperi. L’approccio è coerente con la pressione più ampia esercitata da rendimenti obbligazionari ai massimi pluriennali sugli asset privi di rendimento.
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