Gli ordinativi dell’industria tedesca sono aumentati dell’1,9% su base mensile a maggio, superando la previsione consensus dell’1,2%. Il dato più forte indica una domanda più solida per i produttori tedeschi nel periodo.
Resilienza dell’economia tedesca e impatto sugli asset europei
Gli ordinativi industriali tedeschi di maggio, superiori alle attese, suggeriscono una resilienza di fondo nella principale economia europea. Dopo un primo trimestre fiacco, in cui la produzione industriale è scesa dello 0,5%, questo dato offre un segnale precoce e positivo per il terzo trimestre. Lo consideriamo un motivo per riconsiderare, nelle prossime settimane, posizionamenti ribassisti sugli asset europei.
Il report dovrebbe fornire supporto all’indice tedesco DAX, che ha scambiato in un range ristretto intorno alla soglia di 19.500 punti. Riteniamo che questa sorpresa positiva possa fare da catalizzatore per una rottura al rialzo. Di conseguenza, intendiamo acquistare opzioni call sul DAX con scadenza settembre per intercettare il potenziale momentum ascendente.
Forza dell’euro, politica BCE e prospettive sulla volatilità
Il dato sostiene anche l’euro, poiché potrebbe indurre la Banca Centrale Europea a essere più paziente su ulteriori tagli dei tassi. Le aspettative di mercato prezzano attualmente una probabilità del 60% di un altro taglio dei tassi BCE entro dicembre, probabilità che potrebbe diminuire se questa forza del comparto industriale dovesse proseguire. Stiamo quindi incrementando le posizioni long su EUR/USD, utilizzando contratti futures per puntare a un movimento verso la resistenza a 1,1050 vista all’inizio dell’anno.
La volatilità sulle azioni europee, misurata dall’indice VSTOXX, è recentemente scesa a 13,5, segnalando una minore ansia di mercato. È probabile che questo dato positivo mantenga la volatilità compressa nel breve termine. Lo vediamo come un’opportunità per vendere opzioni put out-of-the-money su alcune principali azioni industriali tedesche, incassando il premio mentre le prospettive macro appaiono in miglioramento.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
