GBP/USD ha scambiato in calo mercoledì, scivolando fino a poco sotto 1,3150 prima di rimbalzare dai minimi in chiusura. Il cross è rimasto sotto pressione del Dollaro dopo la svolta “hawkish” della Federal Reserve, mentre gli sviluppi nel Regno Unito hanno offerto pochi elementi di compensazione. Sul piano tecnico, il grafico daily mostra che il cambio ha rotto al ribasso sia la EMA a 50 giorni sia la EMA a 200 giorni, che sono convergenti in area 1,3400 e ora fungono da resistenza a circa 225 pip sopra i livelli spot. Con lo Stoch RSI in area intermedia, il quadro lascia spazio a ulteriori ribassi prima che le condizioni appaiano tirate, e il supporto visibile è limitato in vista di 1,3000.

La politica dei tassi nel Regno Unito ha fornito un sostegno contenuto. La Bank of England ha mantenuto invariato il Bank Rate la scorsa settimana, con due membri su nove favorevoli a un rialzo, e la prossima decisione è attesa per fine luglio. L’incertezza politica è inoltre aumentata dopo le dimissioni di Keir Starmer, con un governo ad interim mentre il Labour avvia una competizione per la leadership prevista protrarsi per tutta l’estate, con il Parlamento che tornerà a riunirsi a settembre. Il dato chiave della settimana è il core PCE statunitense di giovedì alle 12:30 GMT, atteso a 0,3% m/m e 3,4% a/a, entrambi leggermente sopra il mese precedente; i livelli citati nel breve includono resistenze a 1,3200 e 1,3400, e supporti a 1,3150, 1,3100 e 1,3000.

Driver tecnici e fondamentali della debolezza di GBP/USD

Alla luce dell’incapacità della Sterlina di recuperare, riteniamo che nel corso delle prossime settimane il percorso di minore resistenza per GBP/USD resti orientato al ribasso. Il cambio fatica a mantenersi sopra 1,3150, penalizzato da un Dollaro USA che trae forza dalla linea dura della Federal Reserve contro l’inflazione. Eventuali piccoli rimbalzi della Sterlina incontrano rapidamente pressione in vendita.

L’impostazione tecnica sul grafico giornaliero conferma questa lettura ribassista. I prezzi sono scesi con decisione sotto le medie mobili a 50 e 200 giorni, ora ravvicinate e configurate come un’importante area di resistenza in prossimità di 1,3400. Poiché gli indicatori di momentum non si trovano ancora in territorio di ipervenduto, riteniamo vi sia margine significativo per una discesa verso il livello psicologico di 1,3000.

Questo scenario è rafforzato dagli ultimi dati sull’inflazione USA. Con l’indice Core Personal Consumption Expenditures (PCE) di maggio in aumento del 3,2% su base annua, la Federal Reserve non ha motivi per considerare un allentamento della politica nel breve. Anzi, i futures sui Fed funds prezzano ora una probabilità inferiore al 40% di un taglio dei tassi entro fine anno, mantenendo il Dollaro ben sostenuto.

Al contrario, il contesto britannico offre scarso supporto alla Sterlina. Pur con la Bank of England ferma sui tassi e alcuni membri favorevoli a un rialzo, la valuta si è indebolita. Ciò anche perché i dati più recenti mostrano l’inflazione headline nel Regno Unito in rientro al 2,3%, riducendo la pressione sulla BoE affinché agisca in modo aggressivo come il mercato aveva in precedenza ipotizzato.

Posizionamento di mercato e incertezza politica

Dal punto di vista dei derivati, questa divergenza suggerisce strategie che privilegiano un GBP/USD più basso. Secondo l’ultimo Commitment of Traders report, i fondi speculativi nel mercato dei futures stanno aumentando le posizioni nette corte sulla Sterlina. Ciò indica che l’acquisto di opzioni put per proteggersi da una discesa sotto 1,3100, oppure la vendita sui rialzi verso 1,3200, rappresentano il sentiment prevalente.

La competizione in corso per la leadership del Labour aggiunge un ulteriore strato di incertezza che pesa sulla Sterlina. Questo vuoto politico a Westminster implica l’assenza di una guida forte della politica economica durante l’estate, lasciando la valuta più vulnerabile. A nostro avviso, la combinazione di Dollaro forte, quadro tecnico debole e incertezza domestica rende difficile sostenere l’ipotesi di una forza duratura della Sterlina nel breve.

Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.