EUR/USD si consolida in vista della decisione della Fed e dei rischi geopolitici
L’EUR/USD è rimasto sostanzialmente invariato martedì, mentre i mercati hanno evitato nuovi posizionamenti in vista della decisione della Federal Reserve di mercoledì e in attesa delle pubblicazioni su PIL e inflazione di Stati Uniti ed Eurozona previste più avanti nella settimana. Il cambio ha scambiato in area 1,1370 dopo aver toccato 1,1353, minimo dal 26 giugno. Il tasso sui fed funds dovrebbe restare al 3,50%-3,75%, anche se il CME FedWatch segnala circa il 30% di probabilità di un rialzo di 25 punti base. Il Dollar Index (DXY) si è mosso intorno a 101,50, vicino ai massimi di un mese, sostenuto dalle attese sui tassi e dal perdurare del rischio geopolitico.
Le tensioni tra Stati Uniti e Iran sono rimaste al centro dell’attenzione dopo dichiarazioni del presidente USA Donald Trump e una proposta separata dell’Oman all’Iran sulla gestione congiunta dello Stretto di Hormuz tramite “tariffe volontarie”. Sul fronte macro, la media a quattro settimane dell’ADP Employment Change è scesa a 15mila da 16,25mila. Il calendario prevede giovedì il PIL preliminare del secondo trimestre per USA ed Eurozona, insieme all’inflazione PCE statunitense, seguiti venerdì dall’inflazione preliminare dell’Eurozona di luglio. Separatamente, Scotiabank ha indicato l’euro in calo dello 0,1% contro il dollaro e in flessione verso i minimi di un mese in area 1,13, evidenziando inoltre attese più morbide sui tassi BCE dopo la decisione di giovedì scorso.
Strategia di trading su EUR/USD e prospettive di volatilità
Raccomandiamo ai trader su derivati di evitare grandi scommesse direzionali su EUR/USD nei prossimi giorni, mentre il mercato si consolida in area 1,1370. Con la decisione sui tassi della Fed mercoledì e i dati chiave sul PIL giovedì, ci aspettiamo una rottura improvvisa di questo range ristretto. Storicamente, la volatilità implicita delle opzioni su EUR/USD tende a salire del 15%-20% nelle 48 ore che precedono eventi macro “doppiamente” di impatto.
Considerata la probabilità di mercato del 30% per un rialzo a sorpresa di 25 punti base, riteniamo che l’acquisto di straddle o strangle a breve scadenza sia un modo efficace per catturare la volatilità. Se la Fed lasciasse i tassi al 3,50%-3,75% ma segnalasse rischi inflazionistici legati al petrolio, il dollaro potrebbe rapidamente spingere l’euro sotto il recente livello di supporto a 1,1353. Al contrario, una pausa decisamente “dovish” potrebbe innescare un rally di sollievo verso l’area 1,1450.
Impatto della geopolitica e delle aspettative di politica monetaria nell’Eurozona
Va inoltre monitorata l’escalation delle tensioni USA-Iran sullo Stretto di Hormuz, da cui transita circa il 20% dei liquidi petroliferi globali. Un’improvvisa interruzione potrebbe far impennare i prezzi del greggio, influenzando le scelte della Fed sull’inflazione e mantenendo il Dollar Index forte vicino all’attuale area 101,50. I trader possono utilizzare opzioni call fuori dal denaro sul dollaro oppure opzioni put sull’euro per coprirsi da questi rischi geopolitici.
In aggiunta, le attese sui tassi nell’Eurozona si stanno indebolendo, con i mercati che ridimensionano le scommesse su un ulteriore irrigidimento della Banca Centrale Europea dopo i recenti meeting di politica monetaria. Questa fragilità fondamentale suggerisce che ogni rimbalzo di EUR/USD potrebbe incontrare una resistenza significativa. Suggeriamo di impostare stop-loss stretti sulle posizioni in futures e di privilegiare strategie in opzioni basate sulla volatilità per gestire le prossime sedute ricche di dati.
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