EUR/USD è salito lievemente nelle prime ore degli scambi asiatici di martedì, oscillando in area 1,1620–1,1622, anche se il Dollaro USA si è rafforzato sull’Euro dopo un intervento da Jackson Hole dai toni hawkish del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh. I mercati guardano ora alla stima preliminare dell’Indice Armonizzato dei Prezzi al Consumo (HICP) dell’Eurozona di agosto, attesa più tardi in giornata. In Germania, Destatis ha indicato un’inflazione CPI al 2,9% su base annua in agosto rispetto al 2,8% di luglio, mentre l’aumento mensile è rallentato a 0,2% da 0,8% ed è risultato inferiore alla previsione dello 0,3%. La Banca Centrale Europea ha aumentato il costo del denaro una volta e viene vista alzare nuovamente i tassi nella riunione del 10 settembre, con attese di ulteriore restrizione monetaria anche il prossimo anno.
Negli Stati Uniti, le aspettative sui tassi si sono rafforzate per settembre dopo che Warsh ha dichiarato che i policymaker “avrebbero del lavoro da fare” se non fossero stati fiduciosi che l’inflazione di fondo stesse tornando verso l’obiettivo del 2%. Separatamente, Scotiabank ha affermato che le sue dichiarazioni miravano a ricalibrare le percezioni dopo la presunta ambiguità seguita al FOMC di luglio. Sul piano tecnico, la coppia si colloca sopra la banda mediana delle Bollinger a 20 periodi in area 1,1600 e sopra la SMA a 100 giorni vicino a 1,1570; l’RSI (14) è intorno a 57. La resistenza è in area 1,1713, mentre i supporti includono 1,1600, circa 1,1570 e 1,1488.
Livelli tecnici e volatilità dei prezzi
In vista della pubblicazione odierna dei dati HICP dell’Eurozona, gli operatori sui derivati dovrebbero monitorare con attenzione il supporto immediato di EUR/USD in area 1,1600. Con la coppia attualmente appena sopra tale livello, a 1,1620, una discesa sotto la media mobile semplice a 100 giorni a 1,1570 potrebbe innescare ordini di vendita automatici (sell stop). Storicamente, settembre è uno dei mesi più volatili per la coppia valutaria, con una variazione mensile assoluta media dell’1,8% nell’ultimo decennio.
Strategie di trading attorno agli eventi di rischio di politica monetaria
Con la Banca Centrale Europea pronta a poter alzare i tassi il 10 settembre e con il presidente della Fed Kevin Warsh che segnala ulteriore tightening, raccomandiamo l’implementazione di strategie long volatility. L’acquisto di straddle at-the-money con scadenza a fine settembre consente di sfruttare movimenti bruschi indipendentemente dalla direzione. Le recenti valutazioni sul mercato delle opzioni mostrano una volatilità implicita in lieve risalita, rendendo particolarmente interessanti le strategie di acquisto premio in vista di queste decisioni chiave.
Se la lettura preliminare dell’HICP dell’Eurozona odierna dovesse risultare più alta delle attese, in linea con il +2,9% della Germania, ci attendiamo un movimento verso la banda superiore delle Bollinger in area 1,1713. I trader che cercano un’operatività direzionale possono utilizzare bull call spread per puntare a tale livello di resistenza limitando il rischio di ribasso. Al contrario, un’incapacità di tenere la zona di supporto a 1,1570 giustificherebbe l’acquisto di put protettive con target sulla banda inferiore delle Bollinger vicino a 1,1488.
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