EUR/USD arretra mentre torna la forza del Dollaro e risalgono i rendimenti dei Treasury
L’EUR/USD è sceso nuovamente sotto 1,1700 dopo aver toccato brevemente un massimo di tre mesi, mentre un Dollaro USA più solido ha impedito alla coppia di chiudere giovedì sopra tale livello. Il movimento ha seguito il rimbalzo dei rendimenti dei Treasury USA dopo che il Tesoro ha dichiarato che aumenterà i buyback di obbligazioni a lunga scadenza a 4 miliardi di dollari da 2 miliardi. Il Dollar Index (DXY) era in rialzo dello 0,10% a 98,84, limitando qualsiasi spinta che avrebbe potuto riportare in vista 1,1800, un livello visto l’ultima volta il 17 aprile.
Anche i dati sul lavoro USA hanno sostenuto il Dollaro: le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione per il periodo concluso il 15 agosto sono risultate pari a 206K, sotto le 210K attese e il precedente 212K, nonostante un debole report NFP di luglio. I verbali della Fed di luglio hanno mostrato maggiori preoccupazioni sull’inflazione, con diversi policymaker pronti ad alzare i tassi e molti che indicano un rialzo se l’inflazione non si muove verso il 2%; gli swap prezzano una probabilità del 35% di un aumento a settembre e circa del 64% entro dicembre, secondo Prime Terminal. Nell’Eurozona, il PPI tedesco di luglio è salito all’1,1% m/m da -0,3%, mentre il dato annuo è aumentato al 3% dall’1,8% contro una previsione del 2,7%, con i PMI flash in arrivo per Francia, Germania, Eurozona e USA.
Strategie in derivati per un pullback dell’EUR/USD
Suggeriamo ai trader di derivati di valutare strategie in opzioni di breve termine per intercettare un possibile pullback, poiché la coppia EUR/USD fatica a mantenere il livello di 1,1700. Con l’Indice di Forza Relativa (RSI) a 14 giorni in area di ipercomprato a 73,13, il potenziale rialzista immediato appare limitato. Potremmo considerare l’acquisto di put a breve scadenza o l’impostazione di bear put spread per beneficiare di una correzione verso il solido cluster di supporto in area 1,1472.
La nostra visione è rafforzata dal recente rimbalzo dei rendimenti dei Treasury USA, che ha ridato slancio al Dollar Index. La decisione del Tesoro USA di raddoppiare i buyback sulle scadenze lunghe a 4 miliardi di dollari ha ristretto la liquidità e spinto il DXY a 98,84. Storicamente, quando il Dollar Index si stabilizza sopra 98,50, i rally dell’euro tendono a esaurirsi rapidamente, rendendo al momento molto rischiose posizioni long aggressive.
Gestire le pubblicazioni dei PMI flash con operazioni basate sulla volatilità
Per gestire le imminenti pubblicazioni dei PMI flash, raccomandiamo l’uso di strategie in derivati basate sulla volatilità, come i long straddle. Il mercato degli swap attualmente prezza solo una probabilità del 35% di un rialzo dei tassi a settembre, il che significa che qualsiasi sorpresa positiva sull’economia USA potrebbe spostare rapidamente queste probabilità e innescare movimenti bruschi. Considerato che le probabilità di rialzo a dicembre sono molto più elevate, al 64%, dati macro solidi probabilmente innescheranno un rapido smontaggio delle posizioni long sull’euro.
Se l’EUR/USD dovesse riuscire a mantenersi sopra il supporto critico di 1,1681 dopo i dati PMI, potremmo passare alla vendita di put out-of-the-money in area 1,1450 per incassare premio. Questo livello è fortemente difeso da un cluster di medie mobili semplici, che storicamente funge da pavimento robusto durante le fasi correttive. Per ora restiamo cauti nel rincorrere breakout sopra 1,1700 finché non vedremo una chiusura giornaliera sopra la principale resistenza orizzontale a 1,1849.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
