EUR/USD è rimasto solido anche mentre i mercati energetici rimbalzavano, con il gas naturale europeo tornato ai massimi di marzo a 60 EUR/MWh. La resilienza del cambio ha coinciso con movimenti nei differenziali dei tassi d’interesse, poiché l’aumento dei prezzi del petrolio ha spinto il mercato a prezzare una risposta di irrigidimento più aggressiva da parte della Banca Centrale Europea rispetto alla Federal Reserve.
ING si attende che EUR/USD torni a scivolare verso 1,1380 prima di prendere direzione dal prossimo meeting della BCE e dalla conferenza stampa. Aggiunge inoltre che i mercati potrebbero essere riluttanti a prezzare tassi BCE ancora più elevati, indipendentemente dal linguaggio utilizzato. La banca precisa che la sua view di breve periodo presuppone l’assenza di un ritorno verso un nuovo cessate-il-fuoco tra Stati Uniti e Iran. L’articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un редакtor.
Rimbalzo dei prezzi dell’energia e reazione del mercato valutario
Ci aspettiamo che EUR/USD scivoli nuovamente verso l’area 1,1380 nelle prossime settimane, mentre il mercato assorbe la recente volatilità dei prezzi energetici. Nonostante i prezzi del gas naturale europeo abbiano ritestato massimi in area 60 € per megawattora, l’euro ha mostrato una sorprendente tenuta grazie a differenziali dei tassi favorevoli. I trader su derivati dovrebbero prepararsi a questa deriva ribassista impostando strategie di breve termine orientate al ribasso o di tipo range-bound.
Prospettive BCE e strategie operative su EUR/USD
La prossima riunione della Banca Centrale Europea sarà il banco di prova decisivo per questa coppia valutaria, ma riteniamo che il potenziale di rialzo dell’euro sia strettamente limitato. Con l’inflazione dell’Eurozona in stabilizzazione intorno al 2,4%, è altamente improbabile che i policymaker sorprendano il mercato con ulteriori rialzi dei tassi aggressivi. Poiché il mercato ha già prezzato una banca centrale hawkish, acquistare opzioni put su EUR/USD in vista della riunione offre un profilo rischio/rendimento interessante.
Nel frattempo, l’impostazione stabile della Federal Reserve mantiene il dollaro resiliente, soprattutto con i tassi USA che restano sostenuti. Qualsiasi potenziale progresso nei colloqui geopolitici potrebbe attenuare rapidamente le pressioni energetiche globali, privando l’euro del recente supporto legato alle materie prime. Raccomandiamo di utilizzare calendar spread o di vendere opzioni call su EUR/USD per capitalizzare su un rialzo contenuto.
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