Strategie di trading su EUR/USD: consigliato un approccio prudente in range
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Riteniamo che i trader su derivati dovrebbero adottare nelle prossime settimane un approccio prudente e “range-bound” su EUR/USD, con il cross che si muove in prossimità di 1,1255. Sebbene il dollaro USA si sia leggermente indebolito, il rendimento del Treasury decennale resta estremamente elevato a 5,29%, segnalando che la domanda sottostante di dollari rimane molto forte. Per sfruttare questo contesto, suggeriamo di operare il range inserendo ordini di acquisto in area 1,1180 (supporto) e, al contempo, prepararsi a improvvisi movimenti di breakout.
La pubblicazione di domani dei verbali della riunione FOMC rappresenta il prossimo catalizzatore principale, soprattutto con il mercato che prezza attualmente una probabilità del 78% di pausa sui tassi per la riunione del 27-28 ottobre. Se i verbali dovessero sorprendere in senso più hawkish, potremmo vedere il Dollar Index rimbalzare rapidamente verso il massimo da inizio anno di 102,53. I trader possono utilizzare straddle su opzioni a breve scadenza per beneficiare della potenziale volatilità senza assumere un rischio direzionale prima della notizia.
Rischi politici europei e strategie di copertura sull’euro
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Sul fronte europeo, va monitorata la situazione fiscale della Francia mentre il governo tenta di far approvare il bilancio 2027. Storicamente, quando aumenta il rischio politico francese, si amplia lo spread tra i rendimenti dei titoli decennali francesi e tedeschi—di recente oltre gli 80 punti base—esercitando una pressione significativa sull’euro. Di conseguenza, privilegiamo l’uso di opzioni put out-of-the-money sull’euro per coprirsi dal rischio di una rottura improvvisa al ribasso nel caso in cui i negoziati sul bilancio dovessero saltare.
Martedì EUR/USD si è mosso leggermente al rialzo mentre il dollaro USA si indeboliva in parallelo a un ripiegamento dei rendimenti dei Treasury, anche se l’avanzata dell’euro è stata limitata dalle preoccupazioni sulla posizione fiscale della Francia. Il cambio trattava in area 1,1255, in aumento dello 0,29% sulla giornata, mentre il rendimento del decennale USA è risalito verso 5,29% dopo essere sceso in direzione 5,25%, restando vicino al massimo di lunedì a 5,349%, il livello più alto dal 2002. Il Dollar Index si attestava intorno a 101,87 dopo aver toccato un picco da inizio anno di 102,53 nella seduta di lunedì.
L’attenzione si è spostata sulla politica monetaria USA dopo che i dati della scorsa settimana—Nonfarm Payrolls e inflazione PCE più morbidi—hanno ridotto la percezione della necessità di ulteriore restrizione alla riunione della Federal Reserve del 27–28 ottobre. Le quotazioni CME FedWatch implicavano circa il 78% di probabilabilità di mantenimento dei tassi, mentre il target d’inflazione al 2% della Fed mantiene dicembre nel radar; ora i trader guardano ai verbali FOMC di mercoledì per indicazioni. In Europa, l’incertezza è rimasta elevata mentre la Francia cerca sostegno per il bilancio 2027 in un parlamento diviso, mentre la comunicazione della BCE è rimasta prudente: Olli Rehn ha indicato una diffusione limitata dell’inflazione oltre l’energia e ha sottolineato che i tassi elevati a lungo termine stanno frenando la crescita e gli effetti di trasmissione.
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