EUR/JPY è sceso mercoledì mentre lo yen si rafforzava su tutta la linea e i mercati speculavano su un intervento giapponese sul FX. Il cross è scivolato fino a circa 183,64 dopo aver toccato in precedenza 185,75, ed è stato visto l’ultima volta vicino a 184,03, in calo di oltre lo 0,89%. Lo yen è inoltre salito bruscamente contro il Dollaro USA, mentre gli indici azionari statunitensi scambiavano in territorio positivo nonostante le tensioni in Medio Oriente restassero elevate. Il petrolio ha ripiegato ma è rimasto vicino ai massimi settimanali, con il West Texas Intermediate che si è mantenuto intorno alla soglia dei 90,00 dollari.
Sul fronte tecnico, EUR/JPY era scambiato a 183,97, mantenendo un’impostazione moderatamente ribassista pur restando sotto la resistenza a 184,15 e al di sotto di un gruppo di medie mobili semplici intorno a 184,81. Il Relative Strength Index (14) si è indebolito a circa 43, e la prossima barriera di trend line era collocata vicino a 189,44. Ulteriore resistenza è stata descritta in area di confluenza delle medie mobili a 50, 100 e 200 periodi vicino a 184,81, mentre un supporto al ribasso è stato individuato a 174,16. Separatamente, al G20, il Segretario al Tesoro USA Scott Bessent ha dichiarato di aspettarsi che il governatore della Bank of Japan Kazuo Ueda agisca in modo appropriato sulla politica monetaria, e ha avvertito che una volatilità estrema potrebbe far salire i rendimenti dei Treasury USA.
Strategie di trading sui derivati in presenza di rischi di intervento sul FX
Consigliamo ai trader di derivati di prepararsi a una volatilità più elevata sui cross con lo yen nelle prossime settimane, poiché le autorità giapponesi mostrano una forte disponibilità a intervenire. Il calo improvviso di EUR/JPY da 185,75 a 183,64 evidenzia quanto rapidamente il mercato possa invertire rotta quando si attivano i timori di intervento. Per proteggere i portafogli, dovremmo dare priorità a opzioni put di breve termine su EUR/JPY per sfruttare improvvisi spike ribassisti, limitando al contempo il rischio complessivo sul capitale.
Con il WTI che oscilla sopra i 90 dollari al barile, il saldo commerciale del Giappone resta sotto pressione, rendendo la Bank of Japan particolarmente sensibile a un’ulteriore debolezza dello yen. Storicamente, quando i prezzi del petrolio salgono insieme a uno yen debole, il Ministero delle Finanze è intervenuto in modo aggressivo, come nel maxi-intervento da 9,8 trilioni di yen del 2024. Dovremmo utilizzare questo precedente storico per prepararci a rally improvvisi e “sponsorizzati dallo Stato” dello yen, nel caso in cui EUR/JPY torni a testare i massimi recenti.
Considerazioni tecniche e fondamentali per EUR/JPY
Da un punto di vista tecnico, EUR/JPY mostra un momentum rialzista in attenuazione, con l’RSI in calo a 43 e il prezzo che rimane sotto la resistenza a 184,15. Raccomandiamo di operare su questa coppia tramite opzioni barrier o vertical bear spread, puntando al principale livello di supporto in area 174,16. Poiché la volatilità implicita è destinata a impennarsi in presenza di ulteriori indiscrezioni su interventi, anche l’acquisto di straddle sulla volatilità potrebbe generare rendimenti interessanti in questo contesto di elevata tensione.
Le ultime dichiarazioni del Segretario al Tesoro USA Scott Bessent, a difesa degli sforzi a sostegno dello yen, suggeriscono un’attenzione internazionale coordinata sulla stabilità valutaria per evitare eccessi di volatilità. Se i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni continueranno a salire oltre l’1,0% per contrastare l’inflazione importata, la pressione fondamentale su EUR/JPY si sposterà ulteriormente al ribasso. Dobbiamo monitorare attentamente i prossimi annunci di politica monetaria della Bank of Japan, poiché qualsiasi svolta più “hawkish” accelererà questo trend ribassista.
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