Il Dollaro canadese ha trovato supporto grazie a prezzi del petrolio più solidi e a un rapporto sull’occupazione canadese migliore delle attese, a fronte di dati sul mercato del lavoro statunitense più deboli. Questa combinazione ha contribuito a mantenere USD/CAD in prossimità dell’area dei minimi a 1,39, mentre gli spread sui tassi a breve tra USA e Canada si sono mossi moderatamente a favore del Canada. La stima di fair value di Scotiabank per USD/CAD è scesa marginalmente a 1,3868, man mano che questi fattori si sono riflessi nelle valutazioni.
Dal punto di vista grafico, USD/CAD ha mantenuto un’impostazione orientata al ribasso, sebbene i ripetuti tentativi di discesa siano stati contenuti intorno a 1,3925 da venerdì, poco sopra il supporto del ritracciamento del 50% a 1,3899 del movimento rialzista del USD tra maggio e giugno. Una discesa sotto 1,39 implicherebbe spazio verso 1,3817, livello del ritracciamento del 61,8%, mentre la resistenza è indicata in area 1,3965/70 e successivamente 1,4000/25. Gli indicatori intraday e giornalieri continuano a segnalare un rafforzamento del momentum ribassista sul USD, mentre il mercato consolida l’ultimo arretramento del biglietto verde.
Divergenza del mercato del lavoro e prezzi del petrolio sostengono il Loonie
Stiamo monitorando da vicino la crescente forza del Dollaro canadese, che sta sfruttando l’indebolimento del Dollaro USA, alimentato da una divergenza in aumento tra i mercati del lavoro e dal rialzo dei prezzi energetici. I dati più recenti mostrano che la crescita dei non-farm payrolls negli Stati Uniti è rallentata a un modesto 115.000 unità lo scorso mese, mentre il Canada ha sorpreso con un incremento di 45.000 posti di lavoro, spingendo il tasso di disoccupazione al ribasso fino al 6,1%. Con il WTI stabilmente sopra 78 dollari al barile, il Loonie, valuta legata alle risorse, ha trovato un solido supporto strutturale.
Opportunità sui derivati e gestione del rischio
Per i trader di derivati, questo contesto offre un’opportunità interessante per posizionarsi in vista di una rottura al ribasso di USD/CAD nelle prossime settimane. Riteniamo particolarmente favorevole l’operatività su opzioni put USD/CAD a breve scadenza o l’esecuzione di bear put spread, con l’accelerazione del momentum ribassista sotto la soglia di 1,3900. Se il cross dovesse rompere il supporto chiave a 1,3899, ci attendiamo un calo rapido verso il successivo obiettivo Fibonacci di rilievo a 1,3817.
Storicamente, quando lo spread dei rendimenti dei titoli a due anni tra Stati Uniti e Canada si restringe — attualmente intorno a -45 punti base — il Loonie tende a sostenere rally su più settimane. Consigliamo ai trader di impostare posizioni corte su USD/CAD su rimbalzi contenuti, utilizzando stop-loss stretti appena sopra la solida area di resistenza compresa tra 1,3965 e 1,4000. La gestione del rischio attorno a questi livelli sarà cruciale in vista di un possibile aumento della volatilità, in avvicinamento alle prossime riunioni di politica monetaria delle banche centrali.
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