Bitcoin e oro hanno ripiegato venerdì dopo i recenti rialzi, con BTC tornato sotto gli 80.000 dollari dopo un nuovo tentativo di spinta verso 81.500 dollari e una respinta nella fascia di offerta 81.000–82.000 dollari per la seconda volta in meno di due settimane. Gli indicatori tecnici restavano tirati: l’RSI si attestava intorno a 78 e il MACD rimaneva in territorio positivo, pur segnalando un affievolimento della spinta rialzista. I principali livelli al ribasso erano individuati sulla EMA a 200 giorni in area 72.069 dollari, quindi su una zona secondaria attorno alla EMA a 50 giorni a circa 68.694 dollari e sulla EMA a 100 giorni in prossimità di 68.360 dollari.
Anche l’oro ha ceduto terreno, con XAU/USD sotto 4.600 dollari dopo un calo del 3% dal picco di agosto a 4.697 dollari. L’azione dei prezzi si è concentrata attorno a 4.580 dollari, con supporti vicini mappati sulla EMA a 100 giorni a 4.364 dollari, sulla EMA a 50 giorni a 4.336 dollari e sulla EMA a 200 giorni a 4.315 dollari, mentre un ritracciamento più profondo era inquadrato in area 4.267 dollari. Nelle dichiarazioni di politica monetaria al Jackson Hole Economic Policy Symposium in Wyoming, il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh ha richiamato l’elevata inflazione negli Stati Uniti e ha lasciato aperta l’opzione di tassi più alti senza fornire indicazioni prospettiche.
Outlook sulla volatilità e tendenze stagionali
Dopo l’impostazione “hawkish” del presidente della Fed Kevin Warsh a Jackson Hole, ci attendiamo un aumento della volatilità e pressioni ribassiste su Bitcoin e oro nelle prossime settimane. Storicamente, settembre è il mese più debole dell’anno per gli asset rischiosi, con Bitcoin che negli ultimi dieci anni ha registrato in media un calo del 4,5%. Gli operatori sui derivati dovrebbero prepararsi a un contesto di mercato difensivo, poiché i timori di tassi “più alti più a lungo” sostengono il dollaro USA.
Strategie di trading difensive per Bitcoin e oro
Con Bitcoin in difficoltà sotto la soglia degli 80.000 dollari e con l’Indice di Forza Relativa in area di ipercomprato a 78, raccomandiamo l’acquisto di opzioni put protettive. Puntare a strike in prossimità della EMA a 200 giorni intorno a 72.000 dollari offre un modo efficiente in termini di costo per coprire portafogli spot esistenti. In alternativa, la vendita di opzioni call out-of-the-money sopra 82.000 dollari consente di incassare premio durante l’attesa fase di consolidamento.
Per l’oro, che è ritracciato a 4.580 dollari, il vento macro contrario dei rendimenti obbligazionari in rialzo rende particolarmente interessanti operazioni ribassiste di breve periodo. Privilegiamo l’esecuzione di bear put spread su opzioni sull’oro per sfruttare un potenziale scivolone verso il supporto a 4.364 dollari. Questa strategia limita il rischio iniziale e posiziona gli operatori per beneficiare nel caso in cui la commodity prosegua la vendita post-simposio.
Dato l’improvviso cambio nelle aspettative di politica monetaria, invitiamo gli operatori a ridurre sensibilmente la leva per evitare liquidazioni durante oscillazioni brusche guidate dalle notizie. Sarà cruciale monitorare il CME FedWatch Tool, poiché le attese di rialzo dei tassi per le prossime riunioni di politica monetaria potrebbero variare in modo marcato. Mantenere dimensioni di posizione conservative e stop-loss ampi aiuterà a navigare le acque agitate delle prossime settimane.
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