Le azioni globali hanno aperto agosto in rialzo dopo che gli Stati Uniti hanno scelto di rinviare eventuali attacchi contro l’Iran. I mercati hanno proseguito al rialzo nonostante l’incertezza geopolitica, con guadagni diffusi sulla maggior parte degli indici e pochi segnali di un’inversione del recente spostamento lontano dal settore tecnologico. Il tentativo del FTSE 100 di avvicinarsi a 11.000 punti è rimasto frenato, in gran parte per effetto di AstraZeneca, anche se l’ampiezza del mercato sottostante è migliorata.
La tecnologia ha guidato gran parte dell’avanzata, sebbene Apple sia scesa nelle contrattazioni successive alla trimestrale dopo aver svolto un ruolo di relativo bene rifugio nell’ultimo mese. Allo stesso tempo, una rotazione all’interno del settore ha spinto Amazon a un nuovo massimo storico, sostenendo l’intero blocco dei “Magnificent 7” anche se alcuni componenti stanno ancora recuperando le perdite precedenti. Il movimento arriva all’ingresso di un agosto tipicamente più volatile, lasciando in dubbio la tenuta del rimbalzo.
Prospettive sulla volatilità e raccomandazioni operative di breve periodo
Stiamo vedendo i mercati scattare su un rally di sollievo temporaneo mentre le tensioni geopolitiche si attenuano, ma la storia suggerisce cautela. Agosto è storicamente uno dei periodi più volatili dell’anno, con l’S&P 500 che ha registrato in media un calo dello 0,15% negli ultimi decenni. Gli operatori sui derivati dovrebbero prepararsi a questa fase stagionale puntando su operazioni di breve periodo, più che assumere posizionamenti rialzisti pesanti.
Se i nuovi massimi di Amazon offrono uno spunto positivo, il calo di Apple dopo la trimestrale mostra che anche i maggiori campioni tech sono esposti a improvvise prese di profitto. Raccomandiamo l’utilizzo di strategie in opzioni come i bear call spread sui titoli tech in ritardo, per sfruttare la rotazione in corso lontano dalle mega-cap. In questo modo possiamo beneficiare del decadimento del premio mantenendo un controllo stretto del rischio in caso di repentini ribaltamenti di mercato.
Strategie in opzioni per un mercato globale irregolare
Il CBOE Volatility Index (VIX) tende a salire in media del 10%-15% durante agosto, mentre i volumi si assottigliano e aumenta la volatilità “a scatti”. Per sfruttare questo atteso incremento della volatilità, possiamo valutare l’acquisto di put protettive o l’impostazione di long straddle sui principali ETF indicizzati. Queste strategie consentono di trarre vantaggio da movimenti bruschi in entrambe le direzioni senza dover prevedere con precisione il percorso del mercato.
Guardando oltreconfine, il FTSE 100 resta bloccato vicino a livelli chiave di resistenza, zavorrato da pesi massimi come AstraZeneca. Possiamo puntare su questa fase laterale vendendo iron condor su opzioni su indici internazionali, incassando premio dai mercati esteri in trading range. Questo approccio mantiene il capitale attivo e diversificato mentre attraversiamo un mese storicamente irregolare per i mercati globali.
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