AUD/JPY scambiava intorno a 110,55 mercoledì, poco mosso nella seduta, con il cross stretto tra aspettative in evoluzione sul fronte del restringimento monetario in Giappone e in Australia. Anche l’aumento dei prezzi dell’energia è un fattore per il Giappone, che dipende fortemente dai carburanti importati: ciò gonfia la bolletta delle importazioni e rischia di alimentare pressioni sul saldo commerciale.
L’attenzione si sposta ora sulla decisione della Bank of Japan di venerdì: i mercati sembrano prezzare pienamente un rialzo dei tassi di 25 punti base che porterebbe il tasso di riferimento all’1,25% dall’1%, ai massimi da aprile 1995. Il focus passerà poi alla forward guidance e alla prospettiva di un ulteriore intervento a dicembre, che potrebbe influenzare lo JPY e limitare i guadagni del cross. In Australia, la Reserve Bank of Australia ha mantenuto l’Official Cash Rate al 4,35% nelle ultime tre riunioni, dopo tre rialzi precedenti, mentre l’RBA Rate Tracker segnala una probabilità vicina al 78% di un aumento al 4,6% alla prossima riunione.
Strategie sui derivati in vista delle decisioni delle banche centrali
Con AUD/JPY attualmente in fase di consolidamento intorno a 110,55, suggeriamo ai trader di derivati di prepararsi a un possibile breakout di volatilità utilizzando strategie in opzioni long straddle o strangle. Sia la Bank of Japan sia la Reserve Bank of Australia sono alla vigilia di decisioni di policy rilevanti, che storicamente innescano movimenti bruschi sui cambi. Acquistando sia opzioni call sia put con scadenza successiva alle imminenti riunioni delle banche centrali, è possibile beneficiare di un movimento marcato in entrambe le direzioni.
Scenari di trading: atteggiamento hawkish della BoJ vs. aspettative sulla RBA
Se la Bank of Japan procederà venerdì con il rialzo atteso di 25 punti base all’1,25%, il costo del denaro salirebbe ai massimi da aprile 1995. Occorrerà seguire con attenzione la conferenza stampa del governatore Ueda, perché qualsiasi segnale di un ulteriore rialzo a dicembre potrebbe innescare un forte rally dello Yen. Per posizionarsi su questo esito più hawkish, si possono acquistare opzioni put su AUD/JPY a breve scadenza per sfruttare il potenziale downside.
Al contrario, non va sottovalutato il Dollaro australiano, considerando che i tracker di mercato assegnano ora una probabilità del 78% a un rialzo RBA al 4,60%. La forte dipendenza del Giappone dalle importazioni energetiche rende inoltre lo Yen particolarmente vulnerabile all’aumento del prezzo del petrolio, salito per le persistenti tensioni in Medio Oriente e che negli ultimi mesi ha ampliato il deficit commerciale giapponese. Per questo, acquistare opzioni call out-of-the-money su AUD/JPY è un modo efficace per ottenere esposizione a basso costo a un possibile rialzo nel caso in cui la BoJ deluda le attese venerdì.
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