Punti chiave
- L’SP500 scambia vicino a 7.633,55 dopo essere sceso sotto la media mobile a 9 periodi (una media dei prezzi delle ultime 9 candele/intervalli, usata per capire la direzione di breve).
- I mercati scommettono su un rialzo Fed di 25 punti base (cioè 0,25%) il 16 settembre: i futures sui tassi (contratti che riflettono le attese sui tassi ufficiali futuri) indicavano una probabilità del 95% il 14 settembre.
- L’IPC (indice dei prezzi al consumo, misura l’inflazione) di agosto è salito dello 0,4% su base mensile e del 3,4% su base annua; l’IPC core (inflazione “di fondo”, senza energia e alimentari, più stabile) è aumentato dello 0,3% mensile, rafforzando l’ipotesi di un rialzo dei tassi.
- Sotto osservazione rendimenti dei Treasury (tassi dei titoli di Stato USA), USDX (indice del dollaro contro un paniere di valute), oro e indici USA: la prossima mossa della Fed può muovere molto i prezzi.
Movimento di mercato
L’SP500 resta vicino a 7.633,55 dopo aver oscillato tra un minimo di seduta a 7.630,30 e un massimo a 7.639,30.
Il prezzo ha provato più volte l’area 7.638-7.639, ma senza una rottura convincente. La spinta si è poi indebolita: sono comparsi massimi decrescenti e le quotazioni sono scese sotto la media mobile a 9 periodi (segnale di breve più debole).
Il quadro tecnico di breve è leggermente negativo finché il prezzo resta sotto la media mobile di breve.
Cosa guardano i trader
La Federal Reserve apre la riunione di due giorni il 15 settembre, con decisione attesa il 16 settembre alle 14:00 ET. Il mercato continua ad aspettarsi un rialzo, con molti che vedono una probabilità intorno al 90%.
Il cambio di aspettative è legato a un mercato del lavoro più forte e a pressioni inflattive.
Le buste paga non agricole (nuovi posti di lavoro stimati fuori dal settore agricolo) di agosto sono aumentate di 162.000, ben oltre le attese di circa 55.000, mentre la disoccupazione è rimasta al 4,1%.
Intanto l’IPC “headline” (dato complessivo) è salito dello 0,4% mensile in agosto dopo lo 0,1% di luglio, mentre l’inflazione annua è rimasta al 3,4%. L’IPC core è aumentato dello 0,3% mensile, sopra le attese dello 0,2%, anche se il core su base annua è sceso al 2,4% dal 2,5%.
Con il petrolio sopra 100 dollari, le attese di una politica monetaria più restrittiva restano alte: in genere questo sostiene i rendimenti dei Treasury e il dollaro, ma può pesare su azioni e oro.
Livelli chiave
| Livello | Tipo | Cosa guardano i trader |
| 7.640 | Resistenza intraday principale | Livello psicologico (soglia “tonda” che spesso attira ordini) |
| 7.639,30 | Resistenza | Massimo di seduta e principale livello che può far scattare un “breakout” (rottura al rialzo) |
| 7.638,00 | Resistenza | Area dove diversi rimbalzi intraday si sono fermati |
| 7.635,50-7.636,00 | Pivot / area media mobile | Zona della media mobile di breve (soglia che spesso separa forza/debolezza nel brevissimo) |
| 7.633,55 | Area attuale | Ultima quotazione sul grafico |
| 7.632,00 | Supporto | Pavimento intraday visibile (area dove il prezzo tende a fermarsi) |
| 7.630,30 | Supporto chiave | Minimo di seduta e principale livello che può innescare accelerazione al ribasso |
L’SP500 ha perso la media mobile a 9 periodi dopo vari tentativi falliti in area 7.638-7.639,30. Un ritorno sopra 7.636 sarebbe un primo segnale di minor pressione in vendita, ma un segnale più netto richiede il superamento del massimo di seduta.
Al ribasso, 7.632 è il primo supporto vicino. Una discesa sotto 7.630,30 segnerebbe un nuovo minimo intraday e rafforzerebbe l’impostazione negativa di breve.
Scenari rialzisti e ribassisti
| Scenario | Segnale | Possibile reazione |
| Recupero rialzista | Ritorno sopra 7.636 e tenuta sopra la media mobile a 9 periodi | Possibile nuovo test di 7.638 |
| Rottura rialzista | Superamento e tenuta sopra 7.639,30 | Riflettori su 7.640 e livelli superiori |
| Prosecuzione ribassista | Prezzo sotto 7.636 e rottura di 7.632 | Venditori favoriti verso 7.630,30 |
| Rottura ribassista più forte | Discesa sotto 7.630,30 | Conferma di un nuovo minimo intraday, con possibile accelerazione del calo |
| Range in attesa del FOMC | Tenuta tra 7.630,30 e 7.639,30 | Fase laterale finché la Fed non dà un segnale più chiaro |
Lo scenario rialzista richiede un ritorno sopra la media mobile di breve. Un recupero oltre 7.638 e poi la rottura di 7.639,30 indicherebbero un ritorno della domanda.
Lo scenario ribassista resta valido finché il prezzo è sotto 7.636. Una rottura di 7.632, seguita dal minimo di seduta 7.630,30, suggerirebbe più forza dei venditori prima della decisione del FOMC (il comitato della Fed che decide sui tassi).
Disclaimer
I livelli di prezzo e gli scenari indicati riflettono la valutazione dell’autore al momento della stesura. Non sono consulenza finanziaria né una raccomandazione ufficiale di VT Markets. È opportuno fare analisi autonome e gestire il rischio.
Previsione SP500: cosa può succedere ora?
Un rialzo “hawkish” (Fed più “dura”: alza i tassi e fa capire che potrebbero servire altri aumenti) può spingere in alto rendimenti dei Treasury e dollaro. Questo aumenta il tasso di sconto (il tasso usato per calcolare oggi il valore degli utili futuri) e può mettere pressione all’SP500, soprattutto su titoli growth e tecnologia sensibili ai tassi.
Un rialzo “dovish” (Fed più “morbida”: alza i tassi ma segnala che deciderà in base ai dati) può essere letto come un intervento limitato e non come l’inizio di una lunga fase di rialzi. In questo caso i rendimenti potrebbero stabilizzarsi e le azioni avere spazio per recuperare.
Una pausa a sorpresa (tassi invariati contro le attese) potrebbe inizialmente indebolire il dollaro e sostenere oro e azioni. Ma con il mercato già posizionato per un rialzo, conta la reazione dei bond: se la Fed non alza, alcuni investitori potrebbero dubitare che la politica sia abbastanza restrittiva per frenare l’inflazione, spingendo più in alto i rendimenti a lunga scadenza.
Servirà una conferma tra mercati. Dopo la decisione, i trader monitorano USDX, rendimento del Treasury decennale (tasso del titolo USA a 10 anni, riferimento globale) e oro. Rendimenti e dollaro in salita rafforzerebbero lo scenario “hawkish”; rendimenti in calo e dollaro più debole indicherebbero una lettura meno restrittiva del comunicato Fed.
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FAQ
Cosa si aspetta il mercato dalla riunione FOMC di settembre?
Il mercato si aspetta soprattutto un aumento dei tassi di 25 punti base (0,25%).
Perché la Fed potrebbe alzare i tassi?
L’inflazione resta sopra l’obiettivo Fed del 2%. Un mercato del lavoro forte e il petrolio caro rafforzano l’ipotesi di una politica più restrittiva.
Come può influire una Fed “hawkish” sull’SP500?
Una Fed “hawkish” può far salire rendimenti dei Treasury e dollaro. Rendimenti più alti aumentano i costi di finanziamento e il tasso di sconto sugli utili futuri, creando pressione sulle valutazioni azionarie.
Cosa significherebbe una Fed “dovish” per l’SP500?
Un messaggio “dovish” può ridurre le attese di ulteriori rialzi. Se i rendimenti scendono, l’SP500 potrebbe trovare sostegno, soprattutto se il mercato ritiene che l’aumento di settembre non apra una lunga fase di stretta.
Cosa guardare dopo la decisione del FOMC?
Da monitorare rendimenti dei Treasury, USDX e oro. Rendimenti in salita e dollaro forte indicano una lettura “hawkish”. Rendimenti in calo, dollaro debole e oro più solido possono indicare una lettura meno restrittiva.
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