L’oro scende sotto i 4.100 dollari mentre il rally del petrolio alimenta le scommesse sui tassi della Fed

Punti chiave

• L’oro è sceso sotto 4.100 dollari dopo i nuovi attacchi tra Stati Uniti e Iran: il petrolio è salito e sono tornati i timori di inflazione (cioè aumento generalizzato dei prezzi).
• XAUUSD (sigla che indica il prezzo dell’oro in dollari USA: XAU = oro, USD = dollaro) si è mosso in area 4.070 sul grafico giornaliero, in calo di circa l’1,2% nella seduta.
• Il rialzo del petrolio ha sostenuto il dollaro USA, i rendimenti dei Treasury (titoli di Stato USA) e le attese di una Fed più restrittiva (tassi più alti o più a lungo).
• Resta sotto osservazione lo Stretto di Hormuz: un blocco o rallentamento delle navi potrebbe spingere ancora i prezzi dell’energia.
• Dal grafico giornaliero di XAUUSD: prima resistenza in area 4.120, primo supporto da monitorare a 4.060.

L’oro è sceso sotto 4.100 dollari l’oncia lunedì, dopo che la ripresa degli scontri tra Stati Uniti e Iran ha spinto al rialzo il petrolio e ha riacceso i timori di inflazione.

XAUUSD si è mosso in area 4.070 sul grafico giornaliero fornito, in calo di circa l’1,2% nella seduta. La discesa ha rimesso pressione sul metallo, che non è riuscito a mantenersi sopra 4.100.

Il calo mostra che la tensione geopolitica non sostiene sempre l’oro nell’immediato. Nell’ultima seduta, il mercato ha guardato soprattutto a come il petrolio più caro può influenzare l’inflazione e le scelte della Federal Reserve (la banca centrale USA).

Con il petrolio in rialzo, si sono rafforzati anche il dollaro USA e i rendimenti dei Treasury. Questo ha pesato sull’oro, che non offre una cedola o un interesse (quindi “non rende” come un’obbligazione), nonostante l’incertezza geopolitica resti elevata.

Perché il mercato segue l’oro

L’oro è stretto tra due forze contrapposte.

L’aumento dei rischi geopolitici può spingere gli investitori verso l’oro come bene difensivo. Ma lo stesso conflitto sta facendo salire il petrolio e alimenta i timori di inflazione.

Se il mercato si aspetta più inflazione, le banche centrali possono mantenere una politica restrittiva (tassi alti) o valutare nuovi rialzi. In genere questo sostiene i rendimenti delle obbligazioni e il dollaro USA, e rende meno attraente l’oro, perché non paga interessi.

Per chi opera su XAUUSD, non conta solo se cresce la tensione geopolitica. Conta soprattutto come questa tensione influenza petrolio, aspettative d’inflazione, rendimenti e dollaro, che spesso guidano la direzione di breve dell’oro.

Rischi d’inflazione di nuovo al centro

L’inflazione torna sotto i riflettori dopo l’ultimo rialzo del petrolio.

Nell’ultimo aggiornamento di politica monetaria, la Federal Reserve ha indicato che l’inflazione è risalita negli ultimi mesi, con pressioni sui prezzi legate a dazi (tasse sulle importazioni), costi energetici connessi alla guerra e domanda sostenuta dagli investimenti in intelligenza artificiale.

Questo contesto spiega perché il rally del petrolio abbia pesato sull’oro, invece di innescare un classico movimento “bene rifugio”.

Uno shock energetico duraturo potrebbe mantenere alte le aspettative d’inflazione e ridurre lo spazio per una politica monetaria più accomodante (tassi più bassi). Per l’oro è importante perché non genera interessi.

Se il mercato continua a prezzare una Fed più “dura” (orientata a tassi alti), l’oro potrebbe restare sensibile ai movimenti del dollaro e dei rendimenti dei Treasury.

Rischi sullo Stretto di Hormuz aumentano l’incertezza

La pressione sull’oro riflette anche l’incertezza legata allo Stretto di Hormuz.

Stati Uniti e Iran hanno scambiato nuovi attacchi nel weekend, mentre Teheran ha ribadito che lo Stretto di Hormuz verrebbe chiuso. Questo passaggio è una delle principali rotte mondiali per il trasporto di energia via nave: qualsiasi interruzione può incidere rapidamente su petrolio e aspettative d’inflazione.

Per l’oro l’effetto può essere ambiguo: un conflitto più ampio può aumentare la domanda difensiva, ma se la prima reazione del mercato è petrolio più caro, aspettative d’inflazione in salita e rendimenti in aumento, il metallo può comunque scendere.

Per questo diventano cruciali i dati confirmati sul traffico navale. Il mercato valuterà se i flussi attraverso lo stretto restano regolari o se il rischio di stop inizia a colpire più direttamente il mercato fisico dell’energia (consegne reali).

Livelli chiave

Il grafico giornaliero di XAUUSD mostra l’oro in area 4.070 dopo un’apertura intorno a 4.119,60. Il massimo della seduta è stato vicino a 4.119,60, mentre il minimo circa 4.061,32.

La discesa sotto 4.100 mantiene il quadro di breve sotto pressione. Questo livello è ora il riferimento principale per capire se l’oro riesce a stabilizzarsi o resta esposto a nuove vendite.

La resistenza più vicina è in area 4.120, in linea con il massimo dell’ultima seduta. Un recupero stabile sopra questo livello potrebbe riportare l’attenzione su 4.160.

Un superamento deciso di 4.160 sposterebbe l’attenzione verso l’area di recupero più ampia in area 4.200.

Al ribasso, 4.060 è il primo supporto da seguire. Una rottura sotto quest’area potrebbe aprire spazio verso 4.040.

Scenari rialzisti e ribassisti

Lo scenario rialzista dipende dal ritorno dell’oro sopra 4.100 e dalla tenuta di quel livello. Indicherebbe che la pressione in vendita si sta attenuando dopo il calo.

Un superamento confermato di 4.120 migliorerebbe l’impostazione di recupero e riporterebbe in primo piano 4.160. Se i compratori superano anche quell’area, l’oro potrebbe tentare un ritorno verso 4.200.

Lo scenario neutrale è una fase laterale sopra 4.060 ma sotto 4.100. Indicherebbe che il mercato attende segnali più chiari da petrolio, rendimenti USA, dollaro e dati sull’inflazione.

Lo scenario ribassista si rafforza se l’oro scende sotto 4.060. Una rottura confermata potrebbe esporre 4.040, poi l’area “psicologica” di 4.000.

Disclaimer

I livelli di prezzo e gli scenari riflettono l’opinione dell’autore al momento della stesura e non sono consulenza finanziaria né una raccomandazione ufficiale di VT Markets. Ogni operatore dovrebbe fare le proprie valutazioni e gestire il rischio con attenzione.

Cosa monitorare

I dati sull’inflazione USA saranno il focus della settimana. Una lettura più alta delle attese potrebbe rafforzare l’idea di una Fed più restrittiva, mentre un dato più debole potrebbe ridurre parte della pressione sull’oro.

Il presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, è atteso in audizione al Congresso martedì. Il mercato cercherà indicazioni su inflazione, prezzi dell’energia e condizioni per eventuali cambi di politica monetaria.

Restano cruciali gli sviluppi sullo Stretto di Hormuz. Le dichiarazioni politiche possono muovere i prezzi rapidamente, ma i dati confermati sul traffico navale danno un segnale più chiaro del livello reale di interruzione.

Per chi segue l’oro, i principali indicatori sono:

• Prezzi del greggio Brent e WTI (due riferimenti del petrolio: Brent per il mercato globale, WTI per gli USA)
• Rendimenti dei Treasury USA (quanto rendono i titoli di Stato USA)
• US Dollar Index (indice che misura la forza del dollaro contro un paniere di valute)
• CPI USA e inflazione alla produzione (CPI = prezzi al consumo; prezzi alla produzione = costi a monte per le imprese)
• Commenti sulla politica della Federal Reserve
• Traffico navale verificato nello Stretto di Hormuz

Per ora, 4.060–4.100 è la fascia di breve più importante. Un movimento confermato sopra 4.100 potrebbe riportare in primo piano 4.120, mentre una rottura sotto 4.060 può aprire spazio verso 4.040.

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