Punti chiave
- L’oro è sceso brevemente sotto la soglia psicologica di 4.000 dollari nelle prime ore di contrattazione di lunedì.
- L’intensificarsi degli attacchi tra Stati Uniti e Iran ha spinto al rialzo il prezzo del petrolio e ha disturbato le attività nell’area dello Stretto di Hormuz.
- Il petrolio era salito di circa il 30% dai minimi di luglio, aumentando i timori di una nuova pressione sull’inflazione (cioè l’aumento generalizzato dei prezzi).
- Il mercato prezzava circa il 53% di probabilità di un rialzo dei tassi della Federal Reserve (la banca centrale USA) a settembre.
- Il grafico XAUUSD indica una resistenza immediata in area 4.021 dollari e un supporto vicino a 3.983 dollari.
L’oro è tornato sotto pressione lunedì, scendendo per poco sotto 4.000 dollari prima di risalire intorno a 4.001,50 dollari l’oncia nelle prime contrattazioni asiatiche.
Il grafico giornaliero di XAUUSD (quotazione dell’oro in dollari USA) mostra un’apertura vicino a 3.995,57, un massimo di seduta intorno a 4.021,10 e un minimo a 3.982,63.
L’oro resta vicino ai minimi degli ultimi nove mesi: l’aumento degli attacchi tra Stati Uniti e Iran ha spinto il petrolio al rialzo, riaccendendo i timori su inflazione e possibili ulteriori rialzi dei tassi.
Perché i trader guardano l’oro
L’oro risente di due effetti opposti del conflitto USA-Iran.
L’escalation può aumentare la domanda di beni “difensivi” (asset rifugio, cioè strumenti considerati più stabili nei momenti di stress). Però le interruzioni nelle spedizioni energetiche e il rialzo del petrolio possono alimentare l’inflazione, rendendo più probabile che i tassi restino alti o salgano ancora.
Per XAUUSD è uno scenario complesso: l’incertezza geopolitica può sostenere i prezzi, ma le attese di una politica monetaria più restrittiva (tassi più alti e credito più caro) aumentano il “costo opportunità” dell’oro, perché l’oro non paga interessi.
Nel breve, la direzione dipenderà da cosa prevarrà: domanda di bene rifugio capace di stabilizzare l’oro intorno a 4.000, oppure timori su inflazione e tassi che spingono a nuovi ribassi.
I rischi di inflazione legati al petrolio pesano sull’oro
Domenica l’esercito statunitense ha condotto nuovi raid aerei contro l’Iran dopo la morte di tre militari americani. Teheran ha poi dichiarato che il cessate il fuoco con gli Stati Uniti era di fatto saltato e ha riferito di aver intercettato quattro navi in transito nello Stretto di Hormuz nel fine settimana.
L’escalation ha aumentato le preoccupazioni sulle forniture energetiche lungo una delle rotte più importanti per il trasporto di petrolio. Il greggio era salito di circa il 30% dai minimi di luglio, con il rischio che carburanti più cari, costi di produzione e trasporto più elevati mantengano l’inflazione sotto pressione.
La presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, si è aggiunta ad altri esponenti della Federal Reserve nel segnalare che l’inflazione persistente resta un problema rilevante per la politica economica.
Al momento della stesura, il mercato stimava circa il 53% di probabilità di un rialzo dei tassi della Fed a settembre, dal 47% del giorno prima. Il cambiamento indica che gli investitori considerano più probabile che un’inflazione alimentata dall’energia porti a una risposta più dura della banca centrale.
Questi fattori sono contrari all’oro: con tassi attesi più alti, diventano relativamente più attraenti gli strumenti che pagano interessi, mentre l’oro non offre rendimento (yield, cioè interesse periodico).
Il calo riflette quindi un mercato più concentrato su inflazione e tassi che sul ruolo immediato dell’oro come bene rifugio.
Livelli chiave per il trading
| Livello di prezzo | Cosa osservano i trader |
| 4.200 $ | Livello di recupero più ampio vicino al massimo di oscillazione (swing high, cioè picco locale) di inizio luglio |
| 4.100–4.120 $ | Area di forte resistenza dopo vari tentativi di rimbalzo |
| 4.050 $ | Resistenza secondaria dentro il recente intervallo di scambio (trading range, cioè fascia di prezzo) |
| 4.021 $ | Massimo dell’ultima seduta e riferimento per un possibile breakout (rottura al rialzo) |
| 4.000 $ | Livello psicologico chiave e area attuale di scambio |
| 3.983 $ | Supporto più vicino a 3.983; una rottura sotto questo livello può puntare alla zona 3.950. |
L’oro scambia vicino alla soglia psicologica di 4.000 dollari dopo il rimbalzo dal minimo recente in area 3.983. Sul grafico giornaliero la struttura resta debole: massimi via via più bassi (lower highs, segnale di trend ribassista) indicano che le vendite frenano i recuperi.
La prima resistenza è in area 4.021. Un movimento stabile sopra questo livello può riportare l’attenzione verso 4.050.
Un recupero oltre 4.050 sposterebbe il focus sulla zona 4.100–4.120. Il livello 4.200 resta il riferimento rialzista più ampio, vicino al picco di inizio luglio.
Al ribasso, 3.983 è il supporto più vicino. Una rottura confermata sotto quest’area può aprire spazio verso la zona di supporto in area 3.950.
Scenari rialzisti e ribassisti
| Impostazione | Segnale | Possibile reazione del mercato |
| Tentativo di recupero | Rottura e tenuta sopra 4.021 $ | L’oro può testare 4.050 $ |
| Prosecuzione rialzista | Movimento stabile sopra 4.050 $ | La spinta può estendersi verso 4.100–4.120 $ |
| Recupero più forte | Rottura sopra 4.120 $ | Può tornare in primo piano l’area 4.200 $ |
| Consolidamento in range | Prezzo tra 3.983 e 4.021 $ | Possibile fase laterale attorno a 4.000 $ |
| Rottura ribassista | Discesa sotto 3.983 $ | L’oro può ritestare 3.950 $ |
| Calò più profondo | Rottura sotto 3.950 $ | Le vendite possono estendersi verso 3.900 $ |
La direzione immediata dipende dall’uscita del prezzo dal range 3.983–4.021.
Lo scenario rialzista si rafforza se XAUUSD supera 4.021 e mantiene il livello: segnalerebbe che gli acquisti stanno assorbendo parte delle vendite e potrebbe aprire la strada verso 4.050.
Una rottura confermata sopra 4.050 riporterebbe al centro la zona di resistenza 4.100–4.120. Ulteriore forza sopra 4.120 potrebbe sostenere un recupero più ampio verso 4.200.
Lo scenario neutrale è una fase laterale tra 3.983 e 4.021. Un movimento in fascia suggerirebbe attesa di segnali più chiari da petrolio, aspettative d’inflazione e scelte della Federal Reserve.
Lo scenario ribassista si rafforza se l’oro scende sotto 3.983. Una rottura confermata può esporre l’area di supporto in zona 3.950.
Avvertenza
I livelli di prezzo e gli scenari descritti riflettono l’opinione dell’autore al momento della stesura e non sono consulenza finanziaria né una raccomandazione ufficiale di VT Markets. È necessario fare analisi autonome e gestire il rischio con attenzione.
Perché questo movimento conta per chi fa trading di CFD
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In fasi volatili aumenta anche il rischio di gap di prezzo (salti tra un prezzo e l’altro), spread più ampi (differenza tra prezzo di acquisto e vendita) e cambi rapidi nelle condizioni di esecuzione degli ordini, soprattutto con notizie inattese su guerra, energia o banche centrali.
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