Punti chiave
- Il Brent scambia in area 72 dollari al barile, vicino ai minimi da fine febbraio.
- Sette Paesi OPEC+ hanno concordato di aumentare gli obiettivi comuni di produzione di 188.000 barili al giorno da agosto.
- È il quinto aumento mensile consecutivo: da aprile gli incrementi degli obiettivi sfiorano complessivamente 800.000 barili al giorno.
- La ripresa delle esportazioni dal Golfo e l’aumento della produzione OPEC rafforzano l’idea di più offerta fisica sul mercato.
- Nel grafico giornaliero di UKOUSD (prezzo del Brent in dollari), il primo supporto è vicino a 71,70 dollari e la prima resistenza da seguire è 72,60 dollari.
Il Brent resta sotto pressione: lunedì ha scambiato vicino a 72 dollari al barile, sui minimi da fine febbraio, dopo un nuovo aumento degli obiettivi di produzione OPEC+ e con le esportazioni dal Golfo Persico in ripresa.
Il calo segnala che il mercato teme meno interruzioni immediate dell’offerta (cioè blocchi che riducono la disponibilità di petrolio). Con il miglioramento delle condizioni di trasporto marittimo, l’attenzione si sposta sulla domanda globale: riuscirà ad assorbire il greggio in più che arriva sul mercato?
Il Brent è inoltre sceso sotto i livelli di fine febbraio precedenti alla guerra, cancellando gran parte del premio per il rischio geopolitico (sovrapprezzo dovuto alle tensioni internazionali) che aveva spinto le quotazioni oltre 120 dollari.
Perché i trader lo seguono
L’ultima decisione OPEC+ rafforza l’aspettativa di più petrolio sul mercato nei prossimi mesi.
Arabia Saudita, Russia, Iraq, Kuwait, Kazakistan, Algeria e Oman hanno concordato di aumentare gli obiettivi comuni di produzione di 188.000 barili al giorno da agosto. L’aggiustamento prosegue l’uscita graduale dai tagli volontari (riduzioni della produzione decise dai Paesi membri) introdotti nel 2023.
L’aumento di agosto è il quinto rialzo mensile consecutivo. Sommando gli aumenti degli obiettivi da aprile si arriva a quasi 800.000 barili al giorno, anche se produzione ed esportazioni effettive restano sotto i livelli teorici.
L’OPEC+ ha detto che continuerà a valutare le condizioni di mercato e manterrà la flessibilità di aumentare, mettere in pausa o invertire l’uscita dai tagli volontari. I sette Paesi torneranno a riunirsi il 2 agosto.
L’aumento annunciato potrebbe avere un impatto limitato nel breve se i produttori non riescono a portare sul mercato i barili aggiuntivi. Tuttavia, la ripresa delle spedizioni rende più probabile che obiettivi più alti si traducano, col tempo, in più offerta fisica (petrolio realmente consegnato e disponibile).
La ripresa delle esportazioni dal Golfo aumenta i timori sull’offerta
Le esportazioni di greggio dal Medio Oriente continuano a riprendersi, mentre i produttori ripristinano l’estrazione e smaltiscono i volumi accumulati durante le interruzioni.
La produzione OPEC è rimbalzata di circa 3,3 milioni di barili al giorno in giugno, a 19,43 milioni di barili al giorno, con i produttori del Golfo che hanno ripristinato parte dell’offerta interrotta dal conflitto. Le esportazioni di petrolio dal Golfo sono salite oltre 10 milioni di barili al giorno, pur restando circa il 40% sotto i livelli precedenti alla guerra.
Lo Stretto di Hormuz, un passaggio marittimo strategico, trasportava prima del conflitto circa un quinto delle spedizioni mondiali di petrolio e GNL (gas naturale liquefatto, gas raffreddato per essere trasportato via nave). La riapertura graduale ha permesso l’arrivo sul mercato di carichi in ritardo e ha ridotto i timori di carenza immediata.
La ripresa dell’offerta non è ancora completa. In giugno, le esportazioni di greggio mediorientali erano ancora sotto la media pre-conflitto: se la rotta si stabilizza, potrebbero tornare sul mercato volumi rilevanti.
Pesano anche importazioni cinesi deboli. In giugno, gli acquisti via mare della Cina sono scesi ai minimi da oltre un decennio, mentre maggiori esportazioni russe e di Paesi fuori dal Medio Oriente hanno aumentato la concorrenza tra venditori.
Il punto chiave quindi non è solo di quanto l’OPEC+ alza gli obiettivi ufficiali, ma quanto rapidamente i produttori riescono a consegnare quei barili e se la domanda è abbastanza forte da assorbirli.
Livelli chiave per il trading
| Livello | Cosa osservano i trader |
|---|---|
| 80,00 $ | Resistenza importante “psicologica” (livello tondo) e vecchia area di stabilità dei prezzi |
| 77,50 $ | Resistenza più ampia legata al calo di fine giugno |
| 75,00 $ | Livello chiave di recupero e vecchio supporto |
| 72,60 $ | Prima resistenza, vicino ai massimi dell’ultima seduta |
| 71,90 $ | Area di scambio attuale |
| 71,70 $ | Primo supporto, vicino ai minimi dell’ultima seduta |
| 70,00 $ | Supporto “psicologico” principale (livello tondo) |
| 67,50 $ | Riferimento più ampio al ribasso se le vendite accelerano |
UKOUSD scambia vicino a 71,90 dollari, tra il supporto in area 71,70 e la resistenza in area 72,60.
Un movimento sostenuto sopra 72,60 (cioè che regge nel tempo e non è solo un picco) potrebbe ridurre la pressione delle vendite e riportare 75,00 al centro dell’attenzione. Tuttavia, l’impostazione generale resta negativa finché UKOUSD non supera e mantiene 75,00.
Una rottura confermata oltre quel livello potrebbe spostare l’attenzione verso 77,50 e poi verso l’area psicologica di 80,00.
Al ribasso, una discesa sotto 71,70 potrebbe aprire spazio verso 70,00. Se anche questo livello cede, il prossimo riferimento è in area 67,50.
Scenari rialzisti e ribassisti
| Scenario | Segnale | Possibile reazione del mercato |
| Tentativo di recupero | Salita sopra 72,60 $ | UKOUSD potrebbe avanzare verso 75,00 $ |
| Estensione rialzista | Rottura sopra 75,00 $ | Focus verso 77,50–80,00 $ |
| Fase laterale | Restare tra 71,70 $ e 72,60 $ | Prezzi più stabili vicino ai minimi recenti |
| Proseguimento ribassista | Rottura sotto 71,70 $ | UKOUSD potrebbe testare 70,00 $ |
| Discesa più marcata | Calare sotto 70,00 $ | Il ribasso potrebbe estendersi verso 67,50 $ |
Lo scenario rialzista dipende da una salita di UKOUSD sopra 72,60 e dal mantenimento di quel livello. Indicherebbe che la pressione delle vendite si sta attenuando dopo il calo recente.
Un recupero più solido richiederebbe la rottura di 75,00. Se gli acquirenti superano quel livello, UKOUSD potrebbe estendere verso 77,50, con una resistenza più ampia in area 80,00.
Lo scenario neutrale è una fase laterale tra 71,70 e 72,60. Un prezzo “in range” (che oscilla in un intervallo) vicino ai minimi potrebbe indicare che il mercato sta valutando se obiettivi di produzione più alti e la ripresa delle esportazioni dal Golfo siano già inclusi nelle quotazioni.
Lo scenario ribassista si rafforza se UKOUSD scende sotto 71,70. Una rottura confermata potrebbe portare in primo piano 70,00. Se anche 70,00 cede, il calo potrebbe estendersi verso 67,50.
Disclaimer
I livelli di prezzo e gli scenari operativi riportati riflettono l’opinione dell’autore al momento della stesura e non sono consulenza finanziaria né una raccomandazione ufficiale di VT Markets. Ogni operatore dovrebbe fare le proprie valutazioni e gestire il rischio con attenzione.
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Il Brent può registrare movimenti rapidi quando cambiano la politica produttiva OPEC+, la geopolitica, le condizioni di trasporto e le attese sulla domanda globale.
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Cosa monitorare
I trader dovrebbero verificare se l’aumento OPEC+ di agosto porterà a una crescita concreta di produzione ed esportazioni.
Resta importante l’attività di trasporto nello Stretto di Hormuz: una normalizzazione potrebbe far arrivare ai compratori più carichi in ritardo e rafforzare lo scenario di eccesso di offerta.
Sotto osservazione anche le importazioni cinesi: una ripresa degli acquisti potrebbe assorbire l’offerta aggiuntiva, mentre una debolezza prolungata aumenterebbe la pressione sui prezzi.
I dati USA sulle scorte, le esportazioni russe e la produzione dei principali Paesi del Golfo Persico possono dare indicazioni sull’equilibrio nel breve periodo tra offerta e domanda.
Anche la prossima riunione OPEC+ del 2 agosto può influenzare le attese. Il gruppo ha mantenuto la possibilità di aumentare, fermare o invertire gli aggiustamenti produttivi.
Per ora, l’intervallo di breve per UKOUSD è 71,70–72,60. Una rottura confermata sopra 72,60 può riportare 75,00 in primo piano, mentre una discesa sotto 71,70 può esporre 70,00.
Domande frequenti
Perché il Brent sta scendendo?
Il Brent è calato dopo l’aumento degli obiettivi di produzione OPEC+ e con le esportazioni dei produttori del Golfo Persico in ripresa. Importazioni cinesi deboli e maggiore offerta da altri produttori aumentano il rischio di eccesso di offerta (più petrolio disponibile rispetto alla domanda).
Cosa ha annunciato l’OPEC+?
Sette Paesi OPEC+ hanno concordato di aumentare gli obiettivi comuni di produzione di 188.000 barili al giorno da agosto. L’aumento rientra nell’uscita graduale dai tagli volontari avviati nel 2023.
L’aumento OPEC+ aggiungerà subito 188.000 barili al giorno?
Non necessariamente. Alcuni produttori sono ancora sotto gli obiettivi perché produzione e spedizioni non sono tornate del tutto alla normalità. L’effetto sul mercato dipenderà da quanto greggio in più verrà realmente prodotto ed esportato.
Perché lo Stretto di Hormuz incide sui prezzi del petrolio?
È una delle principali rotte energetiche mondiali. Un blocco può ridurre l’offerta globale di petrolio e gas; la ripresa del traffico fa arrivare più greggio sul mercato e può spingere i prezzi al ribasso.
Quali sono i livelli principali da seguire su UKOUSD?
Il primo supporto è in area 71,70, poi 70,00 e 67,50. La prima resistenza è in area 72,60, poi 75,00 e 77,50.
Il Brent può recuperare?
Il Brent potrebbe recuperare se aumentano i rischi geopolitici, se la domanda migliora o se i produttori non riescono a portare sul mercato l’aumento di offerta atteso. Sul grafico UKOUSD, una tenuta sopra 72,60 sarebbe il primo segnale di rallentamento delle vendite nel breve.
Cosa significa eccesso di offerta per i prezzi del petrolio?
L’eccesso di offerta si verifica quando la produzione disponibile supera la domanda. La disponibilità in eccesso può far aumentare le scorte e spingere i prezzi al ribasso finché la produzione rallenta o la domanda riprende.
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