Il WTI è sceso dopo cinque sedute consecutive di rialzi, scambiando intorno a 93,10 dollari al barile nelle ore asiatiche di giovedì, mentre Washington valutava un allentamento delle sanzioni sulle navi della “shadow fleet”. Un funzionario statunitense ha affermato che i colloqui mirano a ridurre i noli globali ai massimi storici prendendo di mira le petroliere che hanno trasportato greggio e prodotti raffinati da produttori sanzionati come Russia, Iran e Venezuela, dopo una temporanea rimozione delle restrizioni sul diesel russo.
Il rischio geopolitico ha continuato a fare da cornice al mercato, mentre le catene di approvvigionamento subivano nuove interruzioni. Una portacontainer è affondata nello Stretto di Hormuz dopo un attacco con un proiettile, mentre le forze Houthi sostenute dall’Iran hanno mantenuto attacchi con droni e missili contro l’Arabia Saudita, spingendo altre petroliere a evitare le zone consolidate di carico del greggio. La Russia ha inoltre denunciato attacchi ucraini contro due raffinerie, inclusa l’impianto di Ryazan da 400.000 barili al giorno, sostenendo che ciò violi un “cessate il fuoco energetico”. Sul fronte dell’offerta, l’API ha riferito che le scorte di greggio USA sono diminuite di 11,12 milioni di barili nella settimana al 9 ottobre, contro attese per un aumento di 1,9 milioni di barili, dopo un calo di 2,1 milioni di barili nella settimana precedente; i dati API ed EIA in genere divergono entro l’1% circa nel 75% dei casi.
Prospettive per il trading su derivati tra cambiamenti geopolitici e regolamentari
Con il West Texas Intermediate in ripiegamento verso 93,10 dollari al barile, raccomandiamo ai trader di derivati di prepararsi a movimenti di prezzo bruschi in entrambe le direzioni nelle prossime settimane. Sebbene le indiscrezioni su un allentamento delle sanzioni alla shadow fleet offrano un momentaneo sollievo ribassista, l’accumularsi dei rischi geopolitici suggerisce che questa flessione potrebbe essere di breve durata. Sconsigliamo posizioni short aggressive finché i prezzi restano saldamente sopra importanti supporti tecnici in area 90 dollari.
L’escalation degli attacchi nello Stretto di Hormuz e i colpi a infrastrutture energetiche di primaria importanza, come la raffineria russa di Ryazan da 400.000 barili al giorno, stanno sbilanciando nettamente i rischi al rialzo. Storicamente, nei periodi di conflitto accentuato in Medio Oriente, gli indicatori di volatilità del greggio superano spesso il 35%, rendendo costose le opzioni call semplici. Per gestire questi premi elevati, privilegiamo l’uso di bull call spread per catturare potenziali rialzi verso 98-100 dollari mantenendo il rischio definito.
Metriche di mercato, risposta OPEC+ e strategie di trading
I trader devono monitorare da vicino le metriche ufficiali sulle scorte governative per validare l’enorme riduzione settimanale di 11,12 milioni di barili indicata dai dati di settore. Poiché le rilevazioni governative storicamente si allineano ai report industriali circa il 75% delle volte, una conferma secondaria di questo calo potrebbe innescare rapide ricoperture di posizioni corte. I precedenti storici mostrano che cali inattesi delle scorte domestiche di greggio superiori a 10 milioni di barili spesso spingono i future front-month del 3%-5% entro quarantotto ore.
Suggeriamo inoltre di osservare come l’OPEC+ reagirà alle persistenti interruzioni dell’export tra Arabia Saudita e area più ampia. Considerato che i noli globali restano su livelli scomodamente elevati e che le principali aree di carico vengono attivamente aggirate, la tensione sull’offerta fisica probabilmente prevarrà sui temporanei cambi regolamentari. I trader di derivati dovrebbero valutare il mantenimento di dimensioni di posizione inferiori al consueto per gestire improvvisi titoli di policy o sviluppi militari inattesi.
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