L’oro (XAU/USD) è salito venerdì, sostenuto da un Dollaro USA più debole e da un moderato arretramento dei rendimenti dei Treasury, che hanno favorito la domanda. La coppia è rimbalzata dal minimo a due mesi di 4.066 dollari segnato mercoledì fino ai massimi di seduta poco sopra 4.200 dollari in Europa, per poi ripiegare verso l’area 4.183; l’ultima rilevazione era a 4.187,01. I rendimenti sono scesi giovedì dopo una solida domanda all’asta dei Treasury a 30 anni, che ha contribuito ad appiattire la curva dei rendimenti e a favorire un lieve tono “risk-on”, penalizzando il Dollaro.
Altrove, il Brent è rimasto sopra i 100 dollari al barile, alimentando le pressioni inflazionistiche e mantenendo sul tavolo l’ipotesi di un irrigidimento del costo del denaro. Il presidente della Fed di St. Louis, Alberto Musalem, ha affermato che sarà necessaria ulteriore politica monetaria per riportare l’inflazione all’obiettivo del 2%, uno scenario che potrebbe limitare ulteriori cali del Dollaro. Sul piano tecnico, l’oro si mantiene sopra una resistenza di trend ribassista recuperata dai massimi di agosto, ma sta ancora testando il “tetto” di 4.200: gli indicatori di momentum restano solidi, con l’RSI (14) a 4 ore vicino a 60 e un MACD positivo. Le resistenze sono viste nell’area 4.190-4.240, con 4.300 nel mirino in caso di rottura, mentre i supporti si collocano in prossimità di 4.170, poi 4.070 e 4.000.
Volatilità del prezzo dell’oro e considerazioni tecniche
Consigliamo ai trader su derivati di prepararsi a una volatilità elevata mentre l’oro rimbalza dal minimo a due mesi di 4.066 dollari verso la cruciale resistenza di 4.200. Questo recupero è alimentato da un Dollaro USA più debole e da un calo dei rendimenti dei Treasury dopo un’asta del titolo trentennale particolarmente riuscita. Occorre monitorare da vicino se il metallo prezioso riuscirà a consolidare una posizione stabile sopra questa barriera immediata nei prossimi giorni.
I prezzi elevati del petrolio complicano il quadro di mercato, con il Brent che si mantiene sopra i 100 dollari al barile e mantiene alta l’inflazione globale. Questa inflazione persistente ha spinto i responsabili della Federal Reserve ad avvertire che potrebbero essere ancora necessari ulteriori rialzi dei tassi per raggiungere l’obiettivo del 2%. Considerato che negli ultimi anni le banche centrali hanno acquistato oltre 1.000 tonnellate metriche d’oro all’anno, ci aspettiamo che questa robusta domanda di fondo si scontri con i venti contrari di tassi d’interesse elevati.
Strategie di trading e mitigazione del rischio
Dal punto di vista tecnico, il momentum favorisce i compratori, con l’Indice di Forza Relativa (RSI) a 4 ore che rimane sostenuto vicino a 60. Se dovessimo osservare una rottura netta e una conferma sopra l’area di resistenza a 4.240, si potrebbe aprire la strada a un movimento verso 4.300. I trader possono puntare a cogliere questo potenziale rialzo utilizzando strategie in derivati con bias rialzista, come opzioni o contratti con leva.
Tuttavia, è necessario prepararsi anche a rischi al ribasso nel caso in cui il Dollaro USA si rafforzi improvvisamente a seguito di commenti più “hawkish” da parte delle banche centrali. Un mancato mantenimento del supporto a 4.170 potrebbe riportare rapidamente i prezzi verso il minimo a due mesi di 4.070. Per mitigare tali rischi, raccomandiamo l’impostazione di stop-loss disciplinati appena al di sotto di questi supporti strutturali chiave.
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