Il peso messicano si è rafforzato martedì, mentre il dollaro USA ha ceduto terreno a causa delle prese di profitto e del calo dei rendimenti dei Treasury, con gli operatori in attesa dei verbali dell’ultima riunione della Federal Reserve. USD/MXN scambiava a 17,97, in calo dello 0,55%, dopo aver toccato un minimo di due giorni a 17,91, livello visto l’ultima volta il 29 settembre. Il tono più morbido del biglietto verde si è riflesso nel Dollar Index a 101,84, in calo dello 0,25%, mentre l’appetito per il rischio ha sostenuto la domanda di valute dei mercati emergenti.

I dati domestici hanno mostrato che la fiducia dei consumatori in Messico è scesa per la prima volta da maggio, con l’indice destagionalizzato in flessione a 45,1 da 46,3 di settembre, segnalando un minore interesse per gli acquisti di beni durevoli. Separatamente, il ministero delle Finanze ha dichiarato che il 79% del debito pubblico sarà denominato in valuta locale, in larga parte a tassi fissi e con scadenze lunghe. L’attenzione si sposta ora sui dati dell’inflazione di settembre in Messico e sui verbali della banca centrale, mentre negli Stati Uniti il disavanzo commerciale di agosto si è ampliato e i mercati sono concentrati sui verbali del FOMC attesi il 7 ottobre. Sul piano grafico, USD/MXN si attestava a 17,9710 sopra il cluster delle SMA a 50, 100 e 200 giorni in area 17,2570, con RSI (14) a 66,4 e resistenza intorno a 18,1200; il supporto si colloca vicino a 16,8866.

Dinamiche del peso messicano e opportunità di trading

Stiamo osservando il peso messicano imprimere una spinta decisa contro il dollaro USA, trascinando la coppia USD/MXN verso il livello di 18,00. Il movimento è supportato da un generale indebolimento del Dollar Index (DXY), sceso in area 101,84 mentre i rendimenti dei Treasury si raffreddano. I trader in derivati dovrebbero considerare questo ritracciamento di breve periodo come un’opportunità tattica, più che come un’inversione completa del trend.

Nonostante il rally del peso, i dati domestici del Messico mostrano alcuni segnali di debolezza, con la fiducia dei consumatori recentemente scesa da 46,3 a 45,1. Nel frattempo, la banca centrale messicana si muove su un percorso complesso, mantenendo elevati i tassi di riferimento per contrastare l’inflazione, che negli ultimi trimestri si è attestata intorno al 4,5%. Suggeriamo ai trader in derivati di monitorare da vicino i prossimi dati sull’inflazione e i verbali della banca centrale, poiché è probabile che inneschino improvvise fiammate di volatilità nei contratti sul cambio.

Strategia fiscale, quadro tecnico e rischi di policy

Anche la strategia fiscale del Messico gioca un ruolo fondamentale, con il Paese che privilegia il finanziamento in valuta locale affinché il 79% del debito sia denominato in pesos a tassi fissi e di lungo termine. Questo intervento strutturale protegge l’economia locale dagli shock esterni legati al cambio nel lungo periodo. Tuttavia, nel breve termine ci aspettiamo che i contratti derivati prezzino oscillazioni più ampie, man mano che il mercato assimila questi cambiamenti strutturali e le condizioni del commercio globale.

Dal punto di vista tecnico, USD/MXN mantiene un’impostazione rialzista poiché resta ben al di sopra delle principali medie mobili, raggruppate intorno a 17,26. Con il Relative Strength Index vicino a 66, la coppia è prossima alla zona di ipercomprato, ma mostra ancora un forte momentum al rialzo. Raccomandiamo l’uso di strategie in opzioni, come l’acquisto di call sui ribassi, per sfruttare eventuali rimbalzi verso la resistenza a 18,12.

Sul fronte USA, le recenti dichiarazioni di esponenti della Federal Reserve suggeriscono che la lotta contro l’inflazione non è conclusa, lasciando aperta la porta a possibili aggiustamenti dei tassi. Questa tonalità hawkish è destinata a mantenere volatili i rendimenti dei Treasury, con impatto diretto sugli asset dei mercati emergenti. I trader in derivati dovrebbero strutturare le posizioni per coprirsi da improvvisi rialzi del dollaro in vista delle principali pubblicazioni di politica monetaria.

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