Il peso messicano si è indebolito lunedì, con il deterioramento dell’appetito per il rischio in seguito a notizie contrastanti sui colloqui USA-Iran: a indiscrezioni su un accordo imminente sono seguite smentite da parte di funzionari. USD/MXN è scambiato a 17,99, in rialzo dell’1,80%, mentre i rendimenti più elevati dei Treasury USA hanno sostenuto il dollaro; il Dollar Index (DXY) è salito dello 0,14% a 101,17. Separatamente, il presidente statunitense Donald Trump ha respinto un report di Axios secondo cui Washington avrebbe offerto un alleggerimento delle sanzioni e lo sblocco di asset iraniani. La situazione in Medio Oriente è rimasta irrisolta, anche se il ministro degli Esteri iraniano era atteso a New York per incontrare i mediatori.
La governatrice della Federal Reserve Lisa Cook ha segnalato pressioni inflazionistiche ancora in corso legate all’IA e alle ostilità regionali. In Messico, la governatrice di Banxico Victoria Rodríguez ha affermato che i recenti movimenti del peso sono coerenti con le attuali proiezioni d’inflazione, che continuano a indicare un rientro dell’inflazione verso l’obiettivo del 3%, ed ha evitato di fornire indicazioni sul tasso di riferimento. Ha inoltre detto che la politica monetaria non risponderebbe in modo meccanico alle variazioni del tasso dei Fed funds. I mercati prezzano una probabilità del 92% che Banxico lasci i tassi invariati al 6,50% alla riunione del 5 novembre. Sul piano tecnico, USD/MXN è salito sopra la media mobile semplice a 200 giorni (SMA) a 17,41, con RSI sopra 70; i livelli di resistenza citati sono 18,00, 18,16, 18,53, 18,77 e 19,00.
Forza del dollaro USA e debolezza del peso alimentano opportunità di trading
Stiamo osservando uno spostamento significativo nei mercati valutari, con il dollaro USA che si rafforza contro il peso messicano e la coppia USD/MXN che spinge contro la soglia psicologica critica di 18,00. Questa improvvisa debolezza del peso è alimentata dallo stallo nei negoziati USA-Iran e dai commenti restrittivi di esponenti della Federal Reserve sulla persistenza dell’inflazione. Con il Dollar Index (DXY) in risalita a 101,17 e i rendimenti dei Treasury USA in aumento, il biglietto verde intercetta una forte domanda da bene rifugio.
Strategie in opzioni e gestione del rischio per i trader sul peso
Alla luce di questo slancio in accelerazione, raccomandiamo ai trader in derivati di posizionarsi per ulteriori rialzi utilizzando opzioni call su USD/MXN con obiettivo il massimo da inizio anno a 18,16 e il livello di resistenza a 18,53. Poiché il Relative Strength Index (RSI) è balzato oltre 70 in area di ipercomprato, l’acquisto diretto sul mercato spot comporta un rischio immediato elevato, rendendo strategie in opzioni a rischio definito, come i bull call spread, particolarmente interessanti. Inoltre, con la volatilità implicita attesa in aumento in vista dei prossimi dati macro USA, inclusi il Core PCE e i Nonfarm Payrolls di settembre, gli acquirenti di volatilità dovrebbero trovare opportunità con straddle long.
Occorre anche monitorare l’evoluzione delle dinamiche sui tassi d’interesse, soprattutto perché il pricing di mercato indica una probabilità del 92% che Banxico mantenga il tasso chiave al 6,50% nella riunione del 5 novembre. Storicamente, quando lo spread di rendimento tra Banxico e la Federal Reserve si restringe, il peso perde attrattiva come valuta da carry trade, in modo analogo alle vendite sui mercati emergenti viste a metà 2024. I trader che intendono coprire l’esposizione ad asset messicani dovrebbero considerare posizioni corte su future MXN per proteggersi da un’ulteriore svalutazione verso area 19,00.
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