Il WTI si è stabilizzato sopra i 91,00 dollari venerdì, scambiando in una fascia 91,00–92,00 dollari dopo il ritracciamento dai massimi settimanali in area 96,00 dollari. I prezzi hanno ceduto dopo le notizie secondo cui i produttori del Golfo avrebbero aumentato i flussi di greggio a settembre, mentre le tensioni attorno allo Stretto di Hormuz hanno continuato a sostenere il mercato dopo gli attacchi dei ribelli Houthi dallo Yemen, sostenuti dall’Iran. Oltre al tema dell’offerta, gli sviluppi nei contatti USA-Iran e una rinnovata iniziativa di cessate il fuoco hanno mantenuto in primo piano il quadro geopolitico.
I dati Bloomberg hanno mostrato che le esportazioni saudite di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz sono salite finora a settembre a un picco “da tempo di guerra” di oltre 5 milioni di barili al giorno, rispetto a 3,4 milioni in agosto e 4,5 milioni in luglio; inoltre, secondo fonti, anche Iraq, Kuwait ed Emirati Arabi Uniti hanno incrementato le spedizioni, anche tramite navi con i transponder spenti. Il Financial Times ha riportato che Teheran ha avanzato una proposta di cessate il fuoco di sette giorni, collegata a un Memorandum of Understanding di giugno e alla riapertura dello stretto. I dati USA hanno fornito un contrappeso: le scorte commerciali di petrolio sono aumentate di 2,96 milioni di barili nella settimana del 19 settembre, contro attese per un calo di 700 mila barili, dopo una flessione di 640 mila barili nella settimana precedente.
Strategie di trading in un contesto di volatilità in range
Raccomandiamo ai trader in derivati di prepararsi a un periodo di volatilità “range-bound” tra 91,00 e 96,00 dollari nelle prossime settimane. Con il WTI in fase di consolidamento dopo il recente arretramento, l’esecuzione di iron condor o strangle di breve periodo potrebbe aiutare a capitalizzare l’assenza di una chiara direzionalità di trend. Questo consolidamento è fortemente alimentato dallo scontro tra l’aumento delle forniture dal Golfo e rischi geopolitici persistenti.
Dal lato dell’offerta, stiamo osservando un afflusso significativo di greggio fisico con i Paesi del Golfo che intensificano le esportazioni. In particolare, le spedizioni dell’Arabia Saudita attraverso lo Stretto di Hormuz sono balzate a oltre 5 milioni di barili al giorno questo settembre, un’impennata rispetto ai 3,4 milioni di barili di agosto. Inoltre, gli ultimi dati della U.S. Energy Information Administration hanno mostrato un inatteso aumento delle scorte commerciali di 2,96 milioni di barili, smorzando ulteriormente lo slancio rialzista immediato dei prezzi.
Rischi geopolitici e approcci tattici
Tuttavia, sconsigliamo posizioni short pesanti alla luce del clima geopolitico altamente imprevedibile in Medio Oriente. Sebbene l’Iran abbia proposto un cessate il fuoco di sette giorni, i continui attacchi missilistici degli Houthi mantengono estremamente elevato il rischio di improvvise interruzioni dell’offerta. I trader dovrebbero valutare l’acquisto di opzioni call out-of-the-money come copertura a basso costo contro un eventuale rapido spike verso area 96,00 dollari.
Storicamente, in fasi di braccio di ferro simili tra domanda e offerta, la volatilità implicita tende a sovrastimare i movimenti effettivi dei prezzi, rendendo particolarmente redditizie le strategie di vendita di opzioni. Dovremmo monitorare da vicino i report settimanali sulle scorte e qualsiasi aggiornamento ufficiale sui dati di transito nello Stretto di Hormuz per adeguare gli strike. Per ora, lavorare “ai margini” del range 91,00–96,00 dollari resta l’approccio più tattico.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
