Il won sudcoreano è rimasto sotto pressione, poiché sono proseguite le vendite estere di azioni coreane; i rendimenti USA elevati dopo il FOMC hanno aggiunto ulteriore zavorra, anche se le condizioni notturne si sono attenuate. Giovedì gli investitori esteri hanno venduto ulteriori 2,3 trilioni di won (KRW) di azioni KOSPI, portando le vendite cumulate a circa 14 trilioni di KRW nelle ultime sette sedute. I titoli tecnologici a grande capitalizzazione hanno continuato a trainare i deflussi, mentre il KOSPI più ampio si è mostrato relativamente resiliente.
Sul fronte esterno, i rendimenti dei Treasury USA e il dollaro hanno ripiegato dai massimi post-FOMC, e il calo del petrolio ha offerto un certo sollievo, fattore che potrebbe limitare nel breve l’ulteriore rialzo di USD/KRW. Gli indicatori tecnici continuano a segnalare un momentum rialzista, sebbene l’RSI stia moderando dopo il recente rialzo. Il supporto è visto a 1373 e 1365, con quest’ultimo in linea con la 21 DMA; le resistenze si collocano a 1387, ritracciamento di Fibonacci al 23,6% della discesa luglio-settembre, e a 1410, in corrispondenza del 38,2% di Fibonacci e della 50 DMA. Un recupero più duraturo del KRW, tuttavia, richiederebbe con ogni probabilità un rallentamento delle vendite estere sull’azionario.
Posizionamento strategico nei derivati su USD/KRW
Raccomandiamo ai trader di derivati di posizionarsi per un USD/KRW volatile ma laterale nelle prossime settimane, utilizzando call spread. Con i grafici giornalieri che mostrano un momentum rialzista ma indicatori in attenuazione, puntiamo alla resistenza immediata a 1387 e al supporto chiave a 1373. Storicamente, quando i deflussi azionari esteri cumulati raggiungono livelli così elevati, USD/KRW fatica a scendere in modo significativo senza un chiaro reversal nel posizionamento sull’azionario.
Deflussi azionari, debolezza tech e opportunità nei trend energetici
Considerato che gli investitori esteri hanno recentemente scaricato 14 trilioni di won di azioni KOSPI in appena sette sedute, mantenere uno short sui future KOSPI 200 a forte componente tecnologica resta una strategia altamente praticabile. Poiché i titoli tecnologici a grande capitalizzazione stanno sopportando il grosso dei deflussi, l’acquisto di put a breve scadenza sui principali indici tech può coprire il rischio di ribasso del portafoglio complessivo. Questa intensa vendita sull’azionario suggerisce che la debolezza del settore tech locale probabilmente persisterà finché i dati sui flussi esteri non si stabilizzeranno.
È inoltre necessario monitorare da vicino i rendimenti dei Treasury USA e i prezzi del petrolio, poiché la loro recente flessione sta attualmente contenendo la marcia rialzista del dollaro. I trader di derivati possono sfruttare questo temporaneo margine di respiro vendendo strangle USD/KRW out-of-the-money, capitalizzando sull’attesa fase di consolidamento tra 1365 e 1410. Storicamente, un mercato energetico in stabilizzazione favorisce una Corea del Sud dipendente dalle risorse: un’ulteriore discesa del greggio potrebbe quindi rappresentare un’ottima opportunità per accumulare gradualmente opzioni call sul won.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
