GBP/USD si è mantenuto in area 1,3350 giovedì dopo aver toccato 1,3336, il livello più debole dalla fine di luglio, e da mercoledì resta sotto la media mobile a 200 giorni. La Bank of England ha lasciato il Bank Rate invariato al 3,75%, mentre tre dei nove membri del Monetary Policy Committee hanno votato per un rialzo al 4% e nessuno ha sostenuto un taglio. L’inflazione CPI del Regno Unito è salita al 3,1% in agosto, massimo a cinque mesi e prima lettura sopra il 3% da marzo, e la BoE ha affermato che l’inflazione è probabilmente destinata a salire nei prossimi trimestri, con la previsione di breve termine sopra il 4% a inizio 2027. La BoE ha inoltre votato per rallentare le vendite di gilt a 20 miliardi di sterline l’anno.
I mercati prezzano una probabilità del 74% di un rialzo di 25 punti base alla riunione del 5 novembre, con il Bank Rate visto al 4,18% a fine anno, mentre a 12 mesi prezzano quattro aumenti fino al 4,71%; il percorso comparabile della Federal Reserve è al 4,60%, e sulle aspettative per fine 2026 i due tassi si attestano rispettivamente al 4,18% e al 4,21%. La prossima decisione della BoE è tra 48 giorni, con la riunione della Fed il 28 ottobre. Le vendite al dettaglio del Regno Unito sono attese alle 06:00 GMT di venerdì (m/m -0,2% dopo -0,5%; ex-carburanti -0,2% dopo -0,9%; a/a 1,9% contro 1,6%), insieme all’intervento della governatrice Fed Bowman alle 07:30 GMT e alla produzione industriale USA alle 13:15 GMT, prevista 0,1 pp più forte rispetto a luglio. I PMI flash del Regno Unito usciranno mercoledì prossimo alle 08:30 GMT (composito 52,5 precedente, manifatturiero 51,7), seguiti dagli USA alle 13:45 GMT (composito 56), quindi GfK alle 23:01 GMT di giovedì (-14 precedente) e venerdì gli ordini di beni durevoli USA più l’indice Michigan, con le aspettative di inflazione a 1 anno viste l’ultima volta al 4,6%. La resistenza si colloca a 1,3400, con massimo di sessione a 1,3407 e la media a 200 giorni a 1,3417, poi 1,3500; il supporto è a 1,3336, poi 1,3300, con un obiettivo in area 1,3270. Lo Stoch RSI è vicino a 16; la view ribassista resta valida finché 1,3417 funge da tetto, e una chiusura giornaliera sopra 1,3417 la invaliderebbe.
Strategia di trading e quadro tecnico
Consigliamo ai trader su derivati di posizionarsi per ulteriori ribassi su GBP/USD, poiché la coppia resta contenuta sotto la media mobile a 200 giorni a 1,3417. Nonostante tre policymaker abbiano votato per alzare il Bank Rate al 4%, i verbali prudenti della Bank of England e le preoccupazioni per un mercato del lavoro in indebolimento stanno spingendo la sterlina al ribasso. Questa divergenza ribassista — in cui la sterlina scende nonostante un vantaggio atteso dei rendimenti rispetto al dollaro — indica che in questa fase la strategia più efficace è vendere sui rimbalzi.
Per opzioni e futures di breve termine, suggeriamo di puntare al supporto immediato a 1,3300, con un obiettivo secondario vicino al minimo di fine luglio a 1,3270. L’utilizzo di opzioni put o di posizioni short su futures consente di sfruttare il momentum discendente mantenendo un controllo del rischio stretto appena sopra 1,3417. Qualsiasi chiusura giornaliera sopra questa media a 200 giorni invaliderebbe lo scenario ribassista, rendendolo un livello pulito per gli stop-loss.
Rischio eventi, monitoraggio dei dati e driver fondamentali
È necessario prestare molta attenzione ai dati odierni sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito, dove un ulteriore calo mensile atteso dello 0,2% potrebbe innescare una rapida ondata di vendite. Ciò è coerente con i recenti dati dell’Office for National Statistics, secondo cui i volumi del retail hanno faticato a recuperare slancio per tutto il 2026 a causa degli elevati costi di trasferimento dell’energia. L’acquisto, prima delle pubblicazioni dei PMI flash della prossima settimana, di opzioni put OTM a breve scadenza può proteggere i portafogli da una discesa improvvisa.
Sebbene il mercato continui a prezzare una probabilità del 74% di un rialzo dei tassi a novembre, riteniamo che questa aspettativa sia vulnerabile nel gap di 48 giorni prima del prossimo meeting di politica monetaria. In confronto, un mercato del lavoro USA più forte e la riunione del 28 ottobre offrono al dollaro un sostegno molto più solido. Storicamente, il trading sulla divergenza di crescita tra un’economia statunitense resiliente e un consumatore britannico in rallentamento ha prodotto setup short su GBP altamente profittevoli.
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