L’euro ha proseguito la sua discesa dopo che la BCE ha portato il tasso sui depositi al 2,50% il 10 settembre, con l’EUR/USD in calo in ogni seduta da allora e in scambio poco sopra 1,1450, al di sotto delle sue medie di lungo periodo. La Fed ha replicato la mossa mercoledì, alzando i tassi in un intervallo 3,75–4,00%, che porta il punto medio della policy al 3,875%; lo spread rispetto alla BCE resta quindi pari a 1,375 punti percentuali, invariato rispetto a prima di entrambe le riunioni. Le proiezioni della Fed indicano ora un ritorno dell’inflazione USA al 2% nel 2029, mentre l’ultimo outlook della BCE punta a un’inflazione dell’area euro al 2,5% il prossimo anno.
L’attenzione si sposta sulla stima finale dell’inflazione di agosto dell’area euro in uscita alle 09:00 GMT di giovedì, con l’HICP core atteso al 2,4%, invariato rispetto alla stima preliminare; il capo economista della BCE, Lane, è atteso in intervento alle 07:00 GMT, in vista della prossima riunione di politica monetaria del 29 ottobre. Tra i livelli tecnici citati figurano resistenze a 1,1500, la EMA a 50 giorni in area 1,1550 e 1,1600, mentre i supporti sono indicati vicino a 1,1450, quindi 1,1400 e una base di inizio agosto intorno a 1,1350; lo Stoch RSI è a 15. Dati di contesto di mercato separati mostrano che l’euro ha rappresentato il 31% delle transazioni FX nel 2022, con un turnover medio giornaliero oltre 2,2 mila miliardi di dollari; l’EUR/USD vale circa il 30% degli scambi, contro EUR/JPY 4%, EUR/GBP 3% ed EUR/AUD 2%, e le quattro maggiori economie dell’area euro costituiscono il 75% dell’output dell’eurozona.
Volatilità di breve periodo e setup tattici di trading
Riteniamo che i trader di derivati debbano prepararsi a un paio di settimane volatili mentre l’EUR/USD oscilla in prossimità di 1,1450 dopo le recenti decisioni sui tassi delle banche centrali. Sebbene il trend più ampio sia chiaramente ribassista, lo Stochastic RSI giornaliero è fortemente esteso a 15, suggerendo un rimbalzo di breve periodo. Proponiamo di monitorare da vicino il livello 1,1500 come pivot cruciale per ingressi tattici.
Guardando alle dinamiche storiche di mercato, l’EUR/USD resta la coppia più scambiata al mondo, rappresentando circa il 30% dell’enorme volume giornaliero del mercato valutario pari a 7,5 mila miliardi di dollari secondo la Bank for International Settlements. Quando una liquidità di questa portata incontra condizioni di ipervenduto estremo, i rally da ricoperture di posizioni corte innescano spesso movimenti rapidi e temporanei verso l’alto. Possiamo utilizzare questo schema storico per strutturare strategie in opzioni a rischio limitato, invece di inseguire il trend ribassista immediato.
Per i trader di breve periodo, raccomandiamo l’utilizzo di bull call spread stretti o l’acquisto di opzioni call a brevissima scadenza puntando a un recupero verso la resistenza a 1,1500. Tuttavia, è necessario trattare questa operatività esclusivamente come contro-trend e mantenere dimensioni di posizione conservative. Una chiusura giornaliera sopra la Media Mobile Esponenziale a 50 giorni in area 1,1550 segnalerebbe un’inversione più robusta, ma ci aspettiamo una forte difesa dei venditori su quest’area.
Impostazione ribassista di medio periodo e strategie in opzioni
Sul medio periodo, preferiamo impostare bear put spread una volta che il rimbalzo di sollievo atteso perda slancio in area 1,1500 o 1,1550. Questo approccio mira a un calo verso i supporti chiave a 1,1400 e 1,1350, coerente con il persistente differenziale dei rendimenti a favore del dollaro USA. Con il tasso di policy della Fed al 3,75–4,00% rispetto al 2,50% della BCE, questo vantaggio di rendimento probabilmente continuerà a penalizzare l’euro nelle prossime settimane.
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