Il dollaro USA ha ritrovato slancio mentre i mercati più ampi si stabilizzavano dopo il sell-off della sessione precedente. Le azioni hanno registrato un lieve rialzo, ma la convinzione è rimasta limitata in vista della pubblicazione del CPI statunitense. I metalli hanno ceduto terreno sotto il peso del biglietto verde più forte, mentre EURUSD, GBPUSD e AUDUSD sono rimasti sotto pressione. Anche le criptovalute hanno mostrato debolezza, con condizioni di rischio ancora caute, e il petrolio ha proseguito la correzione.
Nel G10, i cross sul JPY sono scesi dopo una settimana negativa, anche se si è visto un modesto rimbalzo. Il dato sul CPI è destinato a guidare la volatilità nel breve: una lettura più morbida potrebbe mettere sotto pressione il dollaro e sostenere azioni, metalli e altre valute sensibili al rischio, mentre un risultato più forte rafforzerebbe le aspettative di tassi USA “più alti più a lungo” e darebbe supporto al USD. Il posizionamento è rimasto difensivo in attesa dei dati, con l’azione dei prezzi su azioni e metalli attesa come riferimento dopo il movimento di ieri.
Strategie in derivati per una volatilità più elevata
Suggeriamo ai trader di derivati di prepararsi a una volatilità più elevata nelle prossime settimane, poiché la stampa odierna del CPI USA detterà la prossima mossa di politica monetaria della Federal Reserve. Storicamente, anche una deviazione minima dello 0,1% rispetto all’inflazione attesa può innescare un movimento dell’1,5% dell’S&P 500 nel giro di poche ore. Pertanto, raccomandiamo l’utilizzo di straddle o strangle di breve scadenza per intercettare improvvisi breakout di prezzo in entrambe le direzioni.
Con il Dollar Index che mostra una rinnovata forza in area 101,50, consigliamo ai trader di derivati di monitorare da vicino coppie chiave come EURUSD e GBPUSD. Se l’inflazione dovesse risultare più alta delle attese, l’acquisto di opzioni call su USD a breve scadenza aiuterebbe a capitalizzare un’ulteriore compressione sulle valute sensibili al rischio. Al contrario, un dato più debole dovrebbe spingerci a posizionarci per una rapida inversione del USD tramite opzioni put a leva.
Materie prime, azioni e crypto: approcci di gestione del rischio
Oro e argento risentono della pressione di un biglietto verde più forte, con l’oro che testa livelli di supporto chiave in area 2.500 dollari. I trader di derivati dovrebbero valutare l’acquisto di opzioni call sui metalli se il CPI dovesse deludere, poiché rendimenti più bassi storicamente spingono l’oro verso nuovi massimi. Tuttavia, dobbiamo restare cauti e utilizzare stop-loss stretti sulle posizioni long in futures nel caso in cui un’inflazione persistente mantenga i tassi più alti più a lungo.
Nei mercati azionari e delle criptovalute, l’appetito per il rischio rimane estremamente prudente dopo il recente sell-off. Riteniamo che coprire i portafogli azionari con put settimanali sugli indici sia una mossa difensiva efficace per proteggersi da una correzione più profonda. Per i trader crypto, l’utilizzo di perpetual swap ribassisti o di call spread coperti può aiutare a gestire l’esposizione mentre Bitcoin fatica a trovare una base solida.
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