L’oro (XAU/USD) è sceso verso quota 4.320 dollari nelle prime contrattazioni asiatiche di venerdì dopo che i dati sul Producer Price Index (PPI) statunitense e l’aumento dei prezzi del petrolio hanno rafforzato le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve. Il Bureau of Labor Statistics ha riferito che il PPI headline è aumentato del 5,4% su base annua ad agosto, dal 4,8% precedente (rivisto dal 4,7%) e sopra il consenso al 5,3%; su base mensile è salito dello 0,4%. Il PPI core è risultato al 4,6% su base annua contro il 4,3% (rivisto dal 4,2%), in linea con le attese, mentre la misura core mensile è aumentata dello 0,2%. Dopo la pubblicazione, il CME FedWatch Tool mostrava i mercati prezzare una probabilità del 70% di un rialzo dei tassi la prossima settimana, in aumento dal 62%, mentre gli operatori attendevano il CPI USA più tardi venerdì.
Le tensioni geopolitiche hanno aggiunto elementi di preoccupazione sul fronte inflazione: l’Iran ha dichiarato di aver attaccato mercoledì 10 navi nei pressi dello Stretto di Hormuz dopo che gli Stati Uniti avevano colpito cinque petroliere iraniane, mentre i Guardiani della Rivoluzione (IRGC) hanno affermato che intensificheranno la risposta in caso di ulteriori attacchi. Dal punto di vista tecnico, l’oro rimaneva sotto la SMA a 100 giorni e la banda mediana di Bollinger; l’RSI era intorno a 45. I livelli di resistenza sono indicati a 4.340 dollari, poi 4.465 e 4.675, mentre il supporto si collocava in area 4.252.
Outlook sul trading di derivati in un contesto volatile
Suggeriamo ai trader di derivati di prepararsi a un’elevata volatilità oggi con la pubblicazione dell’Indice dei prezzi al consumo (CPI) USA. Con il PPI risultato “caldo” al 5,4% e i prezzi dell’energia in forte rialzo a causa del conflitto nello Stretto di Hormuz, un CPI superiore alle attese potrebbe di fatto consolidare un rialzo dei tassi la prossima settimana. Put su XAU/USD a breve scadenza potrebbero rivelarsi molto redditizie se i dati in arrivo spingessero l’oro sotto i livelli di supporto immediati.
Analisi tecnica e raccomandazioni di strategia
Guardando i grafici, l’oro è scivolato sotto la sua Media Mobile Semplice (SMA) a 100 giorni a 4.340 dollari, con un Relative Strength Index a 45 che segnala un momentum in attenuazione. Riteniamo che vendere call spread con strike in area 4.465 (in prossimità della linea mediana delle Bollinger) sia una mossa efficace per sfruttare questa pressione ribassista. Se il momentum negativo dovesse proseguire, ci aspettiamo un test della banda inferiore di Bollinger a 4.252 dollari in tempi brevi.
Poiché il mercato ora prezza una probabilità del 70% di un rialzo dei tassi la prossima settimana, dovremmo strutturare le operazioni attorno a questo mutamento delle aspettative sui tassi. Storicamente, quando i prezzi del petrolio accelerano e aumentano le tensioni geopolitiche — come nei recenti attacchi a dieci navi nei pressi dello Stretto di Hormuz — la volatilità tende a intensificarsi in modo marcato. Pertanto, raccomandiamo l’utilizzo di strategie long straddle per trarre beneficio da ampie oscillazioni dei prezzi in vista della prossima riunione della Federal Reserve.
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