GBP/USD ha registrato un lieve arretramento, ma resta sostenuto dalle aspettative che la Bank of England proseguirà nel restringimento della politica monetaria fino a fine anno. Con poche pubblicazioni domestiche in calendario prima dei dati di venerdì su bilancia commerciale e produzione industriale, i mercati dei tassi prezzano 16 pb di tightening per il 5 novembre e poco più di 30 pb per il 17 dicembre, rafforzando il tema della divergenza di politica monetaria già emerso anche rispetto all’impostazione della BCE sull’euro.
Nel breve, l’azione dei prezzi è limitata dall’incertezza fiscale legata all’Autumn Statement di fine ottobre, nonostante finora i titoli politici siano stati relativamente contenuti. La struttura grafica di medio periodo resta impostata al rialzo, definita da una sequenza di minimi e massimi crescenti da fine giugno, ma il cross è ancora visto in trading range tra 1,3500 e 1,3600.
Strategie di trading in range per GBP/USD
Ci aspettiamo che la sterlina resti supportata contro il dollaro nelle prossime settimane, anche in presenza di una temporanea debolezza di breve. Il cambio è attualmente bloccato in una fascia ristretta tra 1,3500 e 1,3600 in attesa di nuovi dati macro. Gli operatori su derivati dovrebbero valutare strategie “range-bound”, come la vendita di strangle o di iron condor, per trarre beneficio da questa fase di quiete.
Questo consolidamento è fortemente influenzato dalle attese che la Bank of England manterrà una linea restrittiva, soprattutto con l’inflazione dei servizi nel Regno Unito ancora “appiccicosa” al 4,2% durante l’estate. I mercati dei derivati prezzano attualmente un’elevata probabilità di tassi invariati o di un lieve ulteriore irrigidimento alla riunione di novembre, mentre i rischi fiscali incombono in vista della manovra/autumn budget di fine ottobre. Suggeriamo di concentrarsi su opzioni a breve scadenza che maturino prima di questi importanti eventi di rischio, per evitare improvvisi balzi della volatilità implicita.
Outlook rialzista di medio termine e posizionamento in opzioni
Guardando ai grafici, il trend di medio periodo per GBP/USD resta rialzista, caratterizzato da un andamento regolare di minimi crescenti da fine giugno. Per sfruttare tale bias positivo, raccomandiamo di implementare risk reversal, vendendo put out-of-the-money in area 1,3500 per finanziare l’acquisto di call. Questo posizionamento consente di catturare il supporto derivante dall’orientamento della banca centrale, proteggendo al contempo da flessioni temporanee all’interno dell’attuale range.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
