L’Iran ha dichiarato di aver preso di mira tre petroliere che avevano utilizzato una rotta non autorizzata attraverso lo Stretto di Hormuz, insieme a diverse navi collegate agli Stati Uniti, in risposta agli attacchi statunitensi contro petroliere iraniane nel fine settimana, ha riportato Bloomberg domenica. L’azione riporta l’attenzione sui rischi per il trasporto marittimo attorno a questa via d’acqua, snodo fondamentale per i flussi energetici del Golfo.
Il massimo responsabile della sicurezza Mohsen Rezaee ha affermato che nei prossimi giorni l’Iran istituirà una nuova zona soggetta a restrizioni nei pressi di Hormuz. Ha detto che la zona partirà dalla linea di blocco della Marina Usa e si estenderà in parti del Golfo Persico, e che qualsiasi imbarcazione che vi entrerà sarà aggiunta alla lista sanzionatoria iraniana. Rezaee ha inoltre dichiarato che Iran e Oman firmeranno nei prossimi giorni un accordo per un nuovo corridoio attraverso Hormuz, con punti di ingresso e di uscita sotto controllo iraniano.
Impatto sul mercato del petrolio e strategie di trading
Ci aspettiamo un’immediata pressione al rialzo sui benchmark petroliferi come Brent e WTI, poiché lo Stretto di Hormuz gestisce circa 20 milioni di barili di petrolio al giorno, pari a circa il 20% dei consumi mondiali di petrolio. I trader su derivati dovrebbero posizionarsi per un brusco picco dei prezzi del greggio acquistando call out-of-the-money a breve scadenza sul Brent. Storicamente, anche la sola minaccia di interruzioni in questo choke point cruciale ha spinto le quotazioni del petrolio a balzi del 10%-15% nel giro di pochi giorni.
Consigliamo di acquistare call sul CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) per beneficiare dell’inevitabile aumento della paura di mercato. La volatilità implicita nei derivati energetici sta attualmente scambiando su livelli relativamente contenuti, rendendo queste opzioni una copertura accessibile contro un’escalation più ampia in Medio Oriente. Strategie long straddle o strangle su ETF energetici come l’Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) offrono anche un modo bilanciato per operare su questa improvvisa incertezza geopolitica.
Esposizione del settore shipping e gestione del rischio
Suggeriamo inoltre di osservare con attenzione il settore del trasporto marittimo, dove i contratti derivati sui noli come i Forward Freight Agreements (FFA) sono altamente sensibili a blocchi regionali. Durante precedenti crisi delle petroliere nel Golfo Persico, i noli giornalieri per le Very Large Crude Carriers (VLCC) sono schizzati, talvolta raddoppiando in meno di una settimana. Assumere posizioni long su azioni di compagnie di tanker o su future dei noli aiuterà a catturare l’enorme premio per il rischio che ora viene incorporato nelle rotte globali di navigazione.
Poiché la situazione potrebbe degenerare rapidamente con blocchi navali, dobbiamo mantenere limiti di stop-loss rigorosi su qualsiasi operazione speculativa di breve periodo. I trader dovrebbero anche monitorare il dollaro Usa, che storicamente si rafforza come bene rifugio durante stalli geopolitici legati all’energia. Bilanciare posizioni long sul petrolio con coperture su asset rifugio proteggerà i portafogli nel caso in cui un panico più ampio di mercato inneschi liquidazioni generalizzate.
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