Punti chiave
- L’oro (XAU/USD, cioè il prezzo dell’oro in dollari) è risalito verso area 4.400 dollari, mentre gli operatori rivedono le attese sui tassi della Federal Reserve (la banca centrale USA) in vista dei dati chiave sul lavoro negli Stati Uniti.
- XAU/USD scambia in area 4.421 dollari, dopo essersi mosso tra il minimo di seduta a 4.381,11 e il massimo a 4.421,44.
- I mercati seguono da vicino il report di agosto sui Nonfarm Payrolls (NFP, i nuovi posti di lavoro creati fuori dall’agricoltura), con stime che indicano una ripresa delle assunzioni dopo il calo di luglio.
- Le attese su un aumento dei salari e i cambiamenti nelle aspettative sui tassi Fed restano fattori decisivi per i rendimenti dei Treasury (titoli di Stato USA), il dollaro e l’oro.
- Gli operatori valutano se i prossimi dati sul lavoro possano cambiare le aspettative sulle mosse future della Federal Reserve.
Il prezzo dell’oro è risalito verso area 4.400 dollari, con XAU/USD vicino a 4.421 dopo il rimbalzo dal minimo di seduta a 4.381,11.
Il recupero arriva dopo una fase di debolezza, mentre il mercato valuta le condizioni in cambiamento prima dei principali dati USA sul lavoro.
Perché il mercato guarda all’oro
L’oro torna al centro dell’attenzione perché i nuovi dati macro potrebbero modificare le aspettative sulla politica della Federal Reserve.
Il prossimo report sull’occupazione è diventato un punto chiave dopo indicatori recenti sul lavoro non univoci.
Il report ADP sull’occupazione (stima dei posti di lavoro nel settore privato) ha indicato che ad agosto le buste paga private USA sono aumentate di 38.000 unità, sotto le attese di 47.000, alimentando dubbi sulla tenuta del mercato del lavoro.
Intanto gli operatori monitorano i rischi di inflazione e l’effetto sulle attese dei tassi. Rendimenti più alti dei Treasury possono pesare sull’oro perché aumentano il “costo opportunità”, cioè rendono relativamente più conveniente detenere strumenti che pagano interessi rispetto a un bene che non paga cedole. Anche un cambio di aspettative sulla Fed può spostare la domanda di metallo prezioso.
Livelli tecnici chiave
| Livello di prezzo | Cosa osserva il mercato |
| 4.500 $ | Area di resistenza più ampia se il recupero prosegue (resistenza = zona dove le vendite tendono a frenare i rialzi) |
| 4.450 $ | Resistenza di breve e livello chiave del recupero |
| 4.421 $ | Area di scambio attuale e riferimento immediato al rialzo |
| 4.400 $ | Supporto psicologico e livello chiave di breve (supporto = zona dove gli acquisti tendono a contenere i ribassi) |
| 4.381 $ | Minimo di seduta e primo supporto al ribasso |
| 4.350 $ | Area di supporto più ampia se aumenta la pressione in vendita |
L’oro scambia in area 4.421 dollari dopo il recupero dal minimo di seduta vicino a 4.381. Il rimbalzo ha riportato le quotazioni sopra l’area della media mobile di breve intorno a 4.420 (media mobile = prezzo medio calcolato su un certo numero di giorni, usato per capire la direzione di breve), segnalando un miglioramento del quadro nel breve termine.
Il mercato valuta se l’oro possa mantenere il recupero sopra 4.400, con 4.450 come prossima resistenza. Una discesa sotto 4.400 riporterebbe l’attenzione sul supporto a 4.381.
Scenari rialzisti e ribassisti
| Scenario | Segnale | Possibile reazione del mercato |
| Prosecuzione del recupero | Tenuta sopra 4.400 $ | L’oro potrebbe continuare a recuperare verso la resistenza a 4.450 |
| Rottura rialzista | Superamento di 4.450 $ | Il rialzo potrebbe accelerare, con i compratori di nuovo in controllo |
| Consolidamento in range | Tenuta tra 4.381 e 4.450 $ | XAU/USD potrebbe restare in “range”, cioè oscillare in un corridoio, in attesa di nuovi driver |
| Rottura ribassista | Discesa sotto 4.381 $ | Le vendite potrebbero aumentare verso il supporto a 4.350 |
Lo scenario rialzista dipende dalla tenuta di XAU/USD sopra 4.400 e dalla capacità di proseguire verso 4.450. Una rottura stabile sopra 4.450 potrebbe rafforzare la spinta degli acquisti e spostare l’attenzione su resistenze più alte.
Lo scenario ribassista diventa più probabile se l’oro scende sotto il minimo di seduta a 4.381, segnale che il recupero recente si sta indebolendo. In questo caso aumenterebbero le probabilità di un test dell’area di supporto a 4.350.
Disclaimer
I livelli di prezzo e gli scenari descritti riflettono l’opinione dell’autore al momento della stesura e non sono consulenza finanziaria né una raccomandazione ufficiale di VT Markets. Ogni operatore dovrebbe svolgere le proprie valutazioni e gestire il rischio con attenzione.
Previsione sull’oro: gli NFP spingeranno l’oro più in alto o innescheranno una correzione?
La prossima mossa dell’oro potrebbe dipendere da come i dati sul lavoro influenzeranno la visione del mercato sulla politica della Federal Reserve.
Per gli NFP di agosto il consenso è a +55 mila, dopo il -23 mila di luglio. I guadagni orari medi (proxy dei salari) sono attesi a +0,3% mese su mese, rispetto a +0,1% precedente, mentre il tasso di disoccupazione è visto invariato al 4,1%.
Il mercato prezza circa il 70% di probabilità di un rialzo dei tassi a settembre: per questo il report sul lavoro è decisivo per la direzione dell’oro. Un dato più forte o salari più robusti potrebbero rafforzare l’idea di una politica monetaria più restrittiva (cioè tassi più alti), sostenere il dollaro USA e aumentare la pressione sull’oro.
Al contrario, dati sull’occupazione sotto le attese potrebbero ridurre le aspettative di rialzo dei tassi e attenuare la pressione di rendimenti e dollaro. Se l’oro mantiene il supporto sopra 4.400, il recupero potrebbe estendersi verso area 4.500.
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Domande frequenti
Cosa sta spingendo il recupero dell’oro?
L’oro è risalito verso area 4.400 mentre gli operatori rivedono le attese sulla politica della Federal Reserve e sui prossimi dati macro USA. Il rimbalzo segue la pressione recente dovuta a rendimenti dei Treasury più alti e a un dollaro più forte.
Come i rendimenti dei Treasury influenzano il prezzo dell’oro?
Rendimenti più alti dei Treasury possono penalizzare l’oro perché il metallo non genera interessi. Quando i rendimenti salgono, alcuni investitori preferiscono strumenti che pagano cedole, aumentando il costo opportunità di detenere oro.
Perché il report USA sul lavoro è importante per l’oro?
Il report può influenzare le aspettative sulla politica della Fed. Dati sul lavoro più forti possono sostenere l’ipotesi di tassi più alti e pesare sull’oro; dati più deboli possono ridurre l’idea di rialzi dei tassi e sostenere XAU/USD.
Quali sono i livelli chiave dell’oro che il mercato osserva?
Tra i livelli più seguiti: 4.450 come resistenza di breve e 4.400 come supporto importante. Un superamento di 4.450 potrebbe aprire la strada verso 4.500, mentre una discesa sotto 4.381 potrebbe aumentare il rischio di ribasso verso 4.350.
L’oro può continuare a salire?
La direzione dell’oro dipende da aspettative sui tassi, rendimenti dei Treasury, andamento del dollaro e dati macro in arrivo. Un movimento stabile sopra 4.450 potrebbe rafforzare il tentativo di recupero, mentre una nuova risalita dei rendimenti potrebbe limitare il rialzo.
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