Il WTI ha scambiato in modo irregolare mercoledì, oscillando vicino ai massimi dal 24 luglio, mentre le tensioni in Medio Oriente hanno mantenuto intatto il premio per il rischio. Il contratto si attestava intorno a 89,70 dollari al barile dopo aver toccato 90,78 dollari. Il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica iraniana ha dichiarato che due petroliere hanno urtato mine navali nel tentativo di transitare la via d’acqua, lasciando le navi in avaria e costringendo gli equipaggi a sbarcare dopo aver ignorato gli avvertimenti.
I prezzi hanno trovato sostegno anche nei dati sulle scorte statunitensi. L’EIA ha riferito che le scorte di greggio sono diminuite di 4,45 milioni di barili, contro attese per un calo di 1,1 milioni, invertendo l’aumento di 95.000 barili della settimana precedente. Le stime dei flussi di export regionali indicavano un miglioramento dell’offerta: Goldman Sachs ha stimato i flussi a circa due terzi dei 20 milioni di barili al giorno pre-guerra, mentre il Segretario all’Energia USA ha citato un transito medio di 8 milioni di barili al giorno attraverso lo Stretto di Hormuz, con altri 4-5 milioni instradati tramite oleodotti. L’attenzione si sposta sulla riunione OPEC+ di domenica, con indiscrezioni secondo cui la politica di ottobre potrebbe restare invariata, mentre i grafici mostrano resistenza a 90-92 dollari, RSI vicino a 64, MACD positivo e ADX intorno a 16.
Strategie in range tra geopolitica e resistenze tecniche
Consigliamo ai trader di derivati di adottare un approccio prudente e impostato su un range, mentre il West Texas Intermediate (WTI) si mantiene vicino al massimo delle ultime sei settimane a 89,70 dollari. Sebbene le tensioni geopolitiche in Medio Oriente abbiano spinto i prezzi al rialzo, la forte resistenza tecnica tra 90 e 92 dollari suggerisce che i guadagni immediati saranno limitati. Considerato che l’Average Directional Index (ADX) è su un debole 16, è opportuno evitare di inseguire il rally e prepararsi invece a una fase di consolidamento.
Dobbiamo monitorare attentamente l’allentamento delle pressioni sull’offerta, poiché i report mostrano che le esportazioni di petrolio dal Golfo Persico sono risalite a circa 13,3 milioni di barili al giorno, ovvero due terzi dei livelli pre-guerra. Inoltre, con 8 milioni di barili al giorno che transitano ancora nello Stretto di Hormuz e fino a 5 milioni che lo bypassano tramite oleodotti, la minaccia di un’immediata stretta dell’offerta globale si sta ridimensionando. I trader possono sfruttare questo potenziale rialzo limitato vendendo call out-of-the-money sopra l’area di resistenza a 92 dollari.
Supporti, calo delle scorte e posizionamento neutrale in opzioni
Sul lato ribassista, ci aspettiamo un supporto solido in area 85 dollari, in prossimità della media mobile a 100 giorni, soprattutto dopo che le scorte commerciali di greggio negli USA sono diminuite di ben 4,45 milioni di barili. Il calo ha superato di molto le attese di mercato (1,1 milioni di barili), confermando che la domanda fisica resta altamente resiliente. Con l’OPEC+ ampiamente attesa a mantenere invariati i target produttivi nella riunione di domenica, raccomandiamo l’utilizzo di credit spread per incassare premio in prossimità di questo “pavimento” a 85 dollari.
Poiché l’incertezza geopolitica mantiene elevata la volatilità implicita, i premi delle opzioni incorporano attualmente un premio per il rischio significativo. Suggeriamo di implementare strategie neutrali, come gli iron condor, focalizzate sul range 85-92 dollari per beneficiare del rapido decadimento temporale. Questo posizionamento consente di incassare premio dall’attuale andamento irregolare e laterale del mercato, mantenendo al contempo limiti di rischio definiti.
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