GBP/USD è sceso sotto 1,3550, scambiando intorno a 1,3545 nelle prime ore della sessione europea di martedì, anche se l’impostazione è stata descritta come rialzista sopra la SMA a 100 giorni. Il movimento ha riportato la coppia in territorio negativo, con il dollaro USA più solido contro la sterlina.
Il sostegno al biglietto verde è seguito a dichiarazioni aggressive del presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, al simposio di Jackson Hole. Nel suo primo intervento a Jackson Hole di venerdì, Warsh ha affermato che, con l’inflazione sopra l’obiettivo del 2% della Fed, il focus principale della banca centrale dovrebbe essere assicurare che l’inflazione di fondo stia tornando verso l’obiettivo a una velocità sufficiente; in caso contrario, ha detto, «c’è del lavoro da fare».
Debolezza di breve periodo e forza del dollaro
Suggeriamo ai trader in derivati di sfruttare la debolezza di breve periodo del GBP/USD mantenendo al contempo un’attenzione costante sul più ampio trend rialzista. La recente discesa della coppia sotto 1,3550 offre un’impostazione interessante per put di breve termine, soprattutto mentre il dollaro USA trae forza dal tono hawkish della Federal Reserve. Tuttavia, poiché la coppia resta ampiamente sopra la sua Media Mobile Semplice (SMA) a 100 giorni — attualmente in area 1,3380 — dobbiamo considerare questo arretramento come una correzione temporanea piuttosto che un’inversione di mercato.
Dopo la posizione ferma del presidente della Fed Kevin Warsh al simposio di Jackson Hole della scorsa settimana, i dati del CME FedWatch indicano una probabilità del 62% di un ulteriore rialzo dei tassi USA di 25 punti base nelle prossime settimane. Questo scenario hawkish ha spinto il rendimento del Treasury decennale USA di nuovo verso il 4,20%, conferendo al biglietto verde un solido slancio nel breve periodo. Riteniamo che i trader in derivati dovrebbero utilizzare call sul dollaro USA di breve scadenza per intercettare questa forza immediata del dollaro.
Posizionamento strategico per un rimbalzo
Dall’altra parte dell’equazione, la sterlina britannica resta resiliente grazie alla persistenza dell’inflazione core nel Regno Unito, recentemente attestata al 3,4% a luglio. Storicamente, quando entrambe le banche centrali mantengono un orientamento hawkish, la coppia GBP/USD tende a trovare un forte interesse in acquisto sulle principali medie mobili durante le contrattazioni di settembre. Pertanto, raccomandiamo di posizionarsi per un eventuale rimbalzo acquistando call a più lunga scadenza con strike strutturati attorno al supporto in area 1,3400.
Per gestire efficacemente il rischio nelle prossime settimane, consigliamo ai trader di implementare bull call spread per ridurre il costo del premio pur continuando a beneficiare del potenziale movimento rialzista. Mantenere stop-loss sulle posizioni spot ben stretti poco sotto la SMA a 100 giorni contribuirà a proteggere il capitale da eventuali cambiamenti inattesi nella retorica delle banche centrali. Questa strategia bilanciata consente di trarre profitto dall’attuale momentum del dollaro senza rinunciare al trend primario di apprezzamento della sterlina.
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