L’US Dollar Index (DXY) è tornato in territorio positivo martedì, risalendo sopra la fascia mediana di 99,00 nelle prime ore di contrattazione europea dopo aver recuperato parte del calo di lunedì da un massimo di oltre due settimane. Le aspettative di un rialzo dei tassi a settembre si sono rafforzate sulla scia dei commenti hawkish del presidente della Fed Kevin Warsh e dei rischi d’inflazione legati all’aumento dei prezzi energetici, mentre l’escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran ha fornito ulteriore sostegno al biglietto verde in quanto bene rifugio.
I segnali tecnici sono risultati contrastanti: il MACD è diventato lievemente positivo e l’RSI si è mantenuto attorno al livello neutrale di 50, indicando più una fase di stabilizzazione che un chiaro trend rialzista. Le resistenze si concentrano a 99,70-99,75, dove la media mobile semplice (SMA) a 100 giorni coincide con il ritracciamento di Fibonacci del 38,2% della discesa luglio-agosto; ulteriori ostacoli si collocano a 100,07 e 100,44, prima di barriere Fibonacci più elevate a 100,95 e 101,61. Un primo supporto è visto a 99,26, seguito da un pavimento più profondo in prossimità del minimo di ciclo a 98,54.
Prospettive e driver del dollaro in vista di settembre
Entrando in settembre 2026, consigliamo ai trader di derivati di prepararsi a un potenziale breakout dell’US Dollar Index (DXY) mentre risale sopra 99,50. L’indice sta guadagnando slancio grazie ai segnali hawkish di rialzo dei tassi da parte del presidente della Fed Kevin Warsh e all’aumento della domanda di beni rifugio alimentata dall’escalation delle tensioni USA-Iran. Questo cambio di contesto suggerisce un orientamento verso strategie rialziste sul dollaro nei portafogli di opzioni nelle prossime settimane.
Il nostro bias rialzista è supportato dall’aumento dei costi energetici, con il Brent recentemente tornato oltre 85 dollari al barile, dinamica che storicamente mantiene elevata l’inflazione e costringe le banche centrali a restare restrittive. Inoltre, i futures sui fed funds indicano ora una probabilità del 64% di un rialzo dei tassi alla prossima riunione di settembre, in marcato aumento dal 35% di un mese fa. Anche i dati storici favoriscono questa impostazione: il dollaro ha chiuso stagionalmente in rialzo a settembre in otto degli ultimi dieci anni, con un guadagno medio dell’1,2% nel mese.
Raccomandazioni di strategia in opzioni sul DXY
Per i trader di opzioni, raccomandiamo l’acquisto di call at-the-money o l’esecuzione di bull call spread, ma solo dopo che il DXY avrà registrato una chiusura giornaliera sopra il robusto cluster di resistenza tra 99,70 e 99,75. Questa barriera chiave è in linea con la SMA a 100 giorni e con un importante livello di ritracciamento di Fibonacci. Una rottura netta in quest’area probabilmente innescherebbe un rapido movimento verso i successivi target a 100,07 e 100,44.
Se l’indice non dovesse riuscire a superare questa resistenza nei prossimi giorni, possiamo passare alla vendita di put spread appena sopra il solido pavimento di supporto a 99,26. Il minimo di ciclo in area 98,54 dovrebbe essere considerato il livello di uscita definitivo per qualsiasi struttura rialzista. Mantenere dimensioni di posizione contenute aiuterà a gestire gli ampi swing attesi per effetto degli sviluppi geopolitici e dei prossimi dati sull’energia.
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