I dati CFTC del Regno Unito hanno mostrato che le posizioni nette dei non commerciali sulla GBP sono risalite da -54,6k a -44,5k. Lo spostamento lascia il posizionamento ancora netto short, ma con un margine più contenuto rispetto alla lettura precedente.
L’ultimo report indica una riduzione dell’impostazione ribassista nel posizionamento speculativo sui futures, pur rimanendo il mercato in territorio negativo su base netta. Non è stato fornito alcun ulteriore dettaglio oltre alla variazione della figura netta.
Cambiamento del sentiment di mercato e implicazioni per la GBP
Stiamo assistendo a un chiaro cambiamento del sentiment di mercato, con le posizioni nette short sulla GBP scese da -54,6k a -44,5k contratti, a indicare che le scommesse ribassiste sulla Sterlina si stanno rapidamente riducendo. Questa diminuzione dell’esposizione netta short suggerisce che il denaro istituzionale è sempre più a proprio agio nel detenere la Sterlina, probabilmente anticipando un minimo nel breve periodo. Consigliamo ai trader di derivati di monitorare attentamente questo slancio, poiché un eventuale short squeeze prolungato potrebbe spingere rapidamente al rialzo il GBP/USD nelle prossime settimane.
Scenario macroeconomico e raccomandazioni operative
Questo spostamento del posizionamento è coerente con le recenti dinamiche macro, con l’inflazione core nel Regno Unito che resta ostinata al 2,8%, costringendo la Bank of England a mantenere i tassi invariati mentre altre banche centrali tagliano. Nel frattempo, i tagli attesi dei tassi da parte della Federal Reserve continuano a ridurre il vantaggio di rendimento del biglietto verde. Riteniamo che questa divergenza di policy renda interessanti le opzioni call long sulla GBP in vista di settembre.
Storicamente, quando le posizioni nette short recuperano oltre 10.000 contratti in una sola settimana, ciò segnala spesso un’inversione rialzista del cambio che può durare diverse settimane. Per sfruttare questa dinamica, raccomandiamo l’acquisto di bull call spread su GBP/USD oppure l’assunzione di posizioni long sui futures sulla Sterlina con stop-loss stretti. Questo approccio limita il rischio di ribasso, posizionando al contempo i trader per catturare il potenziale rialzo qualora il rally da ricoperture acceleri.
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