Il Dow Jones Industrial Average si è mantenuto in area 53.600 nella seduta di giovedì, in rialzo dello 0,29% dopo essersi mosso da circa 53.300 a poco sopra 53.700. Salesforce è balzata di quasi il 20% grazie a ricavi del secondo trimestre superiori alle attese, mentre Nvidia ha guadagnato circa il 7,5% dopo risultati che includevano una previsione di crescita per l’esercizio fiscale 2028. In base alla ponderazione per prezzo del DJIA, a circa sei punti indice per ogni Dollaro, i due titoli implicano quasi 350 punti di potenziale rialzo, eppure l’indice ne ha registrati circa 157, mentre gli altri 28 componenti hanno sottratto quasi 200 punti. Dopo che le nuove richieste di sussidi di disoccupazione sono risultate pari a 203 mila contro un consenso di 208 mila e 207 mila precedenti, con le richieste continuative a 1,78 milioni, il DJIA è rimbalzato di circa 390 punti fino al massimo delle 15:15 GMT poco sopra 53.700.
A Jackson Hole, gli interventi delle 11:30 GMT sono stati valutati “hawkish” a 7,0 contro una media di 7,1, il discorso delle 12:15 GMT è stato neutrale a 6,0 e lo slot delle 14:30 GMT ha segnato “hawkish” a 8,0 rispetto a una media di 7,5. Separatamente, un report ha indicato che l’amministrazione sta valutando dazi più ampi sui semiconduttori, estendendoli a laptop, hardware da gaming e server per data center; l’azione di gennaio aveva fissato il 25% su alcuni chip avanzati per il calcolo, esentando però le componenti destinate ai data center. Venerdì alle 14:00 GMT sono attesi il keynote del Presidente della Fed e la revisione preliminare del benchmark, dopo che nelle due tornate precedenti erano stati rimossi 818 mila e poi 911 mila posti; tra le pubblicazioni vicine figurano il Chicago PMI alle 13:45 GMT (consenso 57 contro 57,6 precedente) e il dato finale del sentiment dell’Università del Michigan a 51 con aspettative a 50,6, con aspettative di inflazione a un anno al 4,3% e a cinque anni al 3,3%. I livelli tecnici citati indicavano resistenza poco sopra 53.700, quindi 53.800, 54.100 e poco sotto 54.750; supporto in area 53.300, poi 53.000, con la media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA) vicino a 52.700, mentre lo Stoch RSI è a 39 e una chiusura giornaliera sopra 53.800 è indicata come livello di invalidazione.
Posizionamento per un ritracciamento ribassista e volatilità
Dovremmo posizionarci in modo difensivo acquistando opzioni put at-the-money sul Dow Jones Industrial Average in prossimità della resistenza a 53.700. Nonostante i forti earnings beat di Salesforce e Nvidia, i restanti ventotto titoli stanno trascinando attivamente l’indice verso il basso. Questo esaurimento su una resistenza chiave, combinato con uno Stochastic RSI giornaliero in calo a 39, suggerisce che nelle prossime settimane è molto probabile un ritracciamento ribassista.
Dobbiamo prepararci a oscillazioni improvvise del mercato acquistando straddle per capitalizzare sulle pubblicazioni macroeconomiche di domani. Storicamente, fine agosto e settembre sono i periodi più volatili dell’anno, con il CBOE Volatility Index (VIX) in aumento in media del 15% in questa stagione. Le prossime revisioni dei payroll e i discorsi a Jackson Hole probabilmente agiranno da catalizzatore per questa volatilità attesa.
Coperture e opportunità di trade di valore relativo
Raccomandiamo di coprire l’esposizione ai titoli dipendenti dall’AI acquistando put protettive sui nomi tecnologici più tirati. I nuovi dazi proposti dall’amministrazione sui server per data center minacciano di trasferire costi significativi direttamente sugli acquirenti di hardware per l’intelligenza artificiale. Annunci simili di dazi lungo la supply chain in passato hanno portato a correzioni immediate tra il 5% e il 10% delle valutazioni del settore tech.
Possiamo inoltre sfruttare il divario di performance tra Nasdaq e Dow tramite spread opzionali di valore relativo. Il Dow, ponderato per prezzo, fatica a tenere il passo, viaggiando oggi a circa un quarto dei guadagni del benchmark più esposto alla tecnologia. Acquistare call sul Nasdaq e simultaneamente acquistare put sul Dow consente di trarre beneficio dall’ampliamento di questa divergenza.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
