Il vicegovernatore della BoJ Ryozo Himino ha dichiarato che la banca centrale dovrebbe proseguire con gli aumenti del tasso di riferimento, regolando al contempo il grado di accomodamento monetario in linea con l’attività economica, i prezzi e le condizioni finanziarie. Ha affermato che il rischio di una forte recessione si è attenuato, anche se uno yen debole sostiene i profitti delle imprese globali ma comprime il reddito reale delle famiglie. La politica monetaria non è pensata per orientare il cambio, sebbene i movimenti valutari siano tra i fattori che influenzano crescita e prezzi, anche attraverso le aspettative di inflazione. I tassi d’interesse reali restano negativi lungo la parte breve e intermedia della curva e le condizioni finanziarie sono ancora accomodanti, elemento che, secondo lui, sostiene l’economia.
Focus su un inasprimento graduale e sui rischi per l’inflazione
Himino ha sottolineato la necessità di evitare un ciclo di inasprimento in ritardo che potrebbe consentire all’inflazione di accelerare bruscamente e costringere in seguito a rapidi aumenti dei tassi. Il fulcro della politica, ha detto, dovrebbe spostarsi più sulle prospettive e sui rischi che sulle condizioni attuali, con maggiore attenzione ai rischi di rialzo dei prezzi e all’obiettivo di stabilizzare l’inflazione di fondo attorno al target di stabilità dei prezzi del 2%; un superamento oltre il 2% sarebbe negativo per l’economia.
Fattori globali e considerazioni di mercato
Ha inoltre indicato la crescente domanda globale legata all’IA come un fattore potenzialmente in grado di sostenere sia la crescita sia i prezzi, avvertendo però che le reazioni immediate dei mercati possono offuscare implicazioni di policy più ampie. USD/JPY era in calo dello 0,04% a 159,24.
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