Nvidia ha riportato ricavi trimestrali pari a 96,22 miliardi di dollari, sopra il consenso di 92,17 miliardi e al doppio del livello del Q2 2025. Anche l’utile netto è raddoppiato su base annua a 53,95 miliardi di dollari, pari a 2,22 dollari per azione contro 1,87 in precedenza. Per il trimestre in corso, la società ha indicato vendite “oltre” i 100 miliardi e in arrivo a 108 miliardi di dollari, circa 4 miliardi sopra le previsioni, pur aspettandosi zero vendite data center verso la Cina. Ha inoltre annunciato un ulteriore programma di riacquisto di azioni proprie da 26 miliardi di dollari e dichiarato un dividendo, mentre il titolo è salito di oltre il 4% nel post-mercato dopo quattro trimestri consecutivi di cali dopo i conti.
La composizione dei ricavi mostra vendite nel data center per 92 miliardi di dollari, con il 92% dei ricavi totali proveniente dall’unità data center e vendite di chip. Gli hyperscaler hanno generato 48,7 miliardi di dollari, mentre Nvidia Cloud e i clienti industriali ed enterprise hanno contribuito per 40,3 miliardi, in crescita di oltre il 100% anno su anno. L’utile netto includeva una plusvalenza di 7,8 miliardi di dollari da investimenti in partecipazioni, tra cui Intel e SpaceX. Nvidia ha dichiarato che raddoppierà gli impegni di fornitura a 279 miliardi di dollari, in larga parte legati ai costi della memoria; le azioni Micron sono salite di oltre il 3% nel post-mercato e il report citava 220 e 235 dollari come possibili livelli di prezzo del titolo.
Strategia sul mercato delle opzioni dopo risultati solidi
Con Nvidia che oggi interrompe la serie di quattro trimestri di ribassi post-trimestrale, riteniamo che i trader di derivati debbano spostarsi immediatamente verso un posizionamento aggressivo e rialzista. Considerato che le opzioni su Nvidia spesso rappresentano oltre il 20% dell’intero volume del mercato statunitense delle opzioni su singoli titoli, la liquidità è molto favorevole per assumere posizioni pulite e a leva. Raccomandiamo l’acquisto di opzioni call con obiettivo a 220 dollari, poiché il titolo appare pronto a muoversi verso il precedente massimo di 235 dollari nelle prossime settimane.
Sfruttare i derivati sui fornitori e gestire la volatilità
Per i trader che desiderano evitare i premi elevati delle opzioni su Nvidia, il massiccio impegno di fornitura da 279 miliardi di dollari rende i derivati sui fornitori un’alternativa interessante. Suggeriamo di valutare opzioni call su partner chiave come Micron Technology, che storicamente ha mostrato una forte correlazione con i cicli rialzisti di Nvidia. L’utilizzo di bull call spread su questi fornitori consentirà di catturare l’inevitabile rally della supply chain su più settimane mantenendo relativamente bassi i costi di capitale.
Occorre inoltre considerare il tipico calo della volatilità implicita dopo la pubblicazione dei risultati, che può ridurre rapidamente il valore dei singoli contratti di opzione. Per proteggersi da questo “volatility crush”, raccomandiamo di implementare diagonal spread o calendar spread, che beneficiano del decadimento temporale sui contratti a più breve scadenza pur mantenendo un’esposizione rialzista di lungo periodo. Questo approccio bilanciato aiuterà a cavalcare in modo più sicuro questa storica ondata dell’IA nelle prossime settimane senza esporre eccessivamente i portafogli a improvvisi storni di mercato.
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