L’Indice del Dollaro resta sotto pressione sotto 99,40, con un nuovo test di quel livello nel breve che potrebbe lasciare spazio a 98,50 o anche più in basso. EUR/USD è pronto ad accelerare sopra 1,1700, puntando a 1,1800 o oltre, mentre USD/JPY viene visto in graduale avvicinamento a 160 prima di un allentamento, a meno di una rottura netta al rialzo. EUR/INR ed EUR/JPY mantengono un’impostazione rialzista rispettivamente verso 112,50 e 186-188, e USD/CNY è atteso scivolare alla fine sotto 6,72 verso 6,70. AUD/USD ha nel mirino 0,72-0,73, GBP/USD incontra una prima resistenza in area 1,37 e USD/INR è ingabbiato in una banda 95,50-95,75; un movimento sopra 95,75 potrebbe aprire spazio verso 96-96,30.
I rendimenti dei Treasury USA e dei Bund tedeschi vengono descritti come elevati ma stabili, con i tassi USA ancora orientati al rialzo in vista della pubblicazione del PCE statunitense di domani. Anche i rendimenti tedeschi sono visti con ulteriore potenziale di salita, sebbene possa arrivare prima una correzione al ribasso e poi una ripresa dei rialzi. Il rendimento del decennale indiano (GoI) si mantiene sopra un supporto intermedio, lasciando margine per un’ulteriore risalita prima che il trend ribassista di fondo torni a prevalere. Azioni contrastate: il Dow punta a 53.500-54.000 e il DAX a 26.250-26.500, mentre il Nifty tiene sopra 24.100 e potrebbe testare 24.400; il Nikkei incontra resistenza in area 66.000 con rischio di discesa verso 64.500-64.000, e Shanghai potrebbe scendere da sotto 3.900 verso 3.800. Tra le commodity, Brent è visto tra 80-95 dollari e WTI 75-90, mentre l’oro punta a 4.750-4.800 dollari, l’argento a 70-75 e il rame a 6,65-6,75; il gas naturale, dopo aver toccato 2,80 dollari, è proiettato in estensione verso 3,00 dollari.
—Strategie in derivati per valute e azioni
Raccomandiamo ai trader in derivati di posizionarsi per un indebolimento del dollaro USA nelle prossime settimane, soprattutto con il Dollar Index in difficoltà sotto la soglia di 99,40. Per sfruttare questo scenario, si può valutare l’acquisto di opzioni call su EUR/USD mentre acquisisce slancio sopra 1,1700, con target a 1,1800. Questo trend ribassista sul dollaro è coerente con i recenti cambiamenti macroeconomici, poiché il raffreddamento dell’inflazione USA storicamente ha messo sotto pressione il biglietto verde e ha favorito una stabilizzazione dei rendimenti dei Treasury.
Sul mercato dello yen, suggeriamo strategie a rischio limitato come bull call spread su USD/JPY, mentre avanza lentamente verso area 160 in vista di un ritracciamento atteso. Parallelamente, si possono considerare strategie rialziste in opzioni su EUR/INR ed EUR/JPY, che mostrano traiettorie solide verso 112,50 e 188 rispettivamente. Questi movimenti sono supportati dagli aggiustamenti dei tassi della Bank of Japan, che hanno mantenuto lo yen molto sensibile ai differenziali di rendimento.
Per i derivati azionari, mantenere un bias rialzista sugli indici occidentali utilizzando bull put spread sia sul Dow sia sul DAX, per catturare movimenti verso 54.000 e 26.500. Pur privilegiando l’acquisto di call sul Nifty indiano sopra il supporto a 24.100, consigliamo l’acquisto di put sul Nikkei, che affronta una forte resistenza in area 66.000. Questa divergenza riflette un momentum economico più robusto negli USA e in Europa, in contrasto con i venti contrari per l’azionario giapponese legati alle coperture valutarie.
—Commodity: operatività su metalli ed energia
Con i metalli preziosi in forte evidenza, raccomandiamo un posizionamento long sui future sull’oro o l’acquisto di call con obiettivo in area 4.800 dollari. Questo rally storico è sostenuto in larga misura dall’aumento delle riserve auree da parte delle banche centrali globali, cresciute in modo costante di oltre 1.000 tonnellate l’anno negli ultimi anni come copertura contro la volatilità delle valute fiat. Inoltre, si possono impostare strutture long sui future del gas naturale per cogliere un potenziale allungo verso 3,00 dollari, con la domanda di fine estate che inizia a irrigidire l’offerta.
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