I future sul WTI al NYMEX sono saliti dello 0,5% a circa 82,10 dollari durante le contrattazioni europee di giovedì, sostenuti dai timori di una possibile interruzione delle forniture nell’area dello Stretto di Hormuz. Stati Uniti e Iran hanno entrambi dichiarato di controllare il passaggio, che trasporta circa un quinto dell’offerta energetica globale, mentre i volumi di navigazione si sono assottigliati. Dati Kpler hanno mostrato che sei navi sono transitate il 10 agosto contro una media degli ultimi 10 giorni di circa 11, a fronte di flussi prebellici di 130-140 navi al giorno.
L’OPEC ha rivisto al ribasso la stima di crescita della domanda globale di petrolio per l’anno in corso a 580.000 bpd, dai precedenti 780.000 bpd. Sul piano tecnico, il WTI si è mantenuto sopra la EMA a 20 giorni a 80,07 dollari dopo un rimbalzo da un ritracciamento del 61,8% dal minimo del 2 luglio a 67,09 dollari al massimo del 23 luglio a 92,25 dollari. L’RSI (14) era a 52,55, con resistenza a 82,54 dollari e poi 86,11 dollari; il supporto si collocava a 80,07 e 79,65 dollari, con ulteriori livelli a 76,75, 72,64 e 67,40 dollari.
Rischi geopolitici e strategie di trading
Riteniamo che i trader su derivati debbano prepararsi a un aumento della volatilità sul greggio WTI, poiché le tensioni geopolitiche nello Stretto di Hormuz stanno strozzando in modo significativo i flussi energetici globali. I recenti dati di tracciamento indicano che il traffico giornaliero attraverso questo corridoio vitale è crollato a sole sei navi, un calo impressionante rispetto alla media storica prebellica di oltre 130 navi al giorno. Con Stati Uniti e Iran che rivendicano entrambi il controllo di questo “chokepoint”, che storicamente gestisce circa il 20% dei liquidi petroliferi globali, la minaccia di interruzioni prolungate dell’offerta continuerà a fornire un robusto “pavimento” ai prezzi del petrolio.
Per sfruttare questo momentum, consigliamo di monitorare i livelli tecnici chiave, poiché il WTI tratta attualmente in modo costruttivo in area 82,10 dollari, ben al di sopra della sua media mobile esponenziale a 20 giorni a 80,07 dollari. I trader possono valutare l’acquisto di opzioni call a breve scadenza se il prezzo testa il supporto immediato in prossimità di 80,00 dollari, puntando a una prima resistenza a 82,54 dollari e poi a 86,11 dollari. Questo setup rialzista è supportato da un RSI neutrale a 52,55, che suggerisce spazio per un incremento graduale prima che il mercato entri in ipercomprato.
Bilanciare minacce all’offerta e debolezza della domanda
Tuttavia, occorre bilanciare questa lettura rialzista con segnali di domanda più deboli, soprattutto dopo che l’OPEC ha tagliato la previsione di domanda globale di petrolio a 580.000 barili al giorno. Storicamente, quando forti minacce all’offerta si scontrano con un indebolimento della domanda mondiale, i mercati energetici tendono a registrare movimenti bruschi e imprevedibili, più che un rally lineare e unidirezionale. Per muoversi in questo contesto altamente volatile, i trader dovrebbero considerare strategie basate sulla volatilità, come long straddle o bull call spread, per contenere il rischio di ribasso e al contempo catturare improvvisi spike dei prezzi legati alla geopolitica.
Si possono inoltre richiamare precedenti storici, come la “Tanker War” degli anni ’80, quando analoghe perturbazioni nel Golfo Persico generarono rialzi dei prezzi brevi ma intensi. Inoltre, con la Strategic Petroleum Reserve statunitense ancora vicino ai minimi storici, intorno a 375 milioni di barili, il mercato globale dispone di un “cuscinetto” di sicurezza molto più ridotto per assorbire shock improvvisi dell’offerta. Questa minore capacità di riserva implica che un’ulteriore escalation militare nello Stretto di Hormuz potrebbe innescare rapidamente acquisti di panico e spingere il WTI oltre la resistenza a 86,11 dollari.
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