L’oro ha arretrato da un massimo intraday in area 4.450 dollari, il livello più alto dal 5 giugno, scendendo sotto 4.400 dollari nella sessione europea, mentre si esauriva la spinta iniziale derivante dai dati statunitensi sull’inflazione più contenuti. Il CPI headline è sceso al 3,4% su base annua a luglio dal 3,5%, mentre il CPI core si è attestato in linea con le attese a +0,2% su base mensile e al 2,5% su base annua. Ciononostante, l’aumento dei prezzi dell’energia e le tensioni in Medio Oriente hanno mantenuto vive le preoccupazioni sull’inflazione, sostenendo le aspettative di almeno un rialzo dei tassi della Federal Reserve nel 2026; il FedWatch Tool del CME Group indica che i mercati prezzano una probabilità prossima all’80%. Anche il rafforzamento del dollaro USA ha aggiunto pressione, mentre l’attenzione è rivolta ai prossimi dati USA su PPI, richieste settimanali iniziali di sussidi di disoccupazione e alle dichiarazioni dei membri del FOMC.
Sul piano tecnico, la precedente chiusura sopra la media mobile semplice (SMA) a 100 giorni e il superamento del ritracciamento del 50% del ribasso aprile–giugno mantengono un’impostazione costruttiva, con MACD elevato e RSI a 67,44. Una resistenza è individuata sulla SMA a 200 giorni in area 4.502 dollari, quindi a 4.525,18 dollari, con ostacoli superiori a 4.683 e 4.885 dollari. I supporti si trovano a 4.302 e 4.164,38 dollari, prima di 3.941,47 dollari.
Risk Management And Hedging Strategies
Consigliamo ai trader su derivati di monitorare attentamente nelle prossime settimane il supporto a 4.400 dollari sull’oro (XAU/USD), mentre il rally iniziale perde slancio. Sebbene il recente raffreddamento del CPI USA al 3,4% offra un certo sollievo, le persistenti preoccupazioni per un’inflazione alimentata dall’energia stanno limitando il potenziale rialzista immediato dell’oro. Raccomandiamo l’utilizzo di opzioni di breve termine per coprirsi da oscillazioni improvvise, mentre il mercato digerisce questi segnali economici contrastanti.
Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente, in particolare attorno allo Stretto di Hormuz e al Mar Rosso, continuano a sostenere i prezzi del greggio e minacciano di riaccendere l’inflazione globale. Storicamente, minacce prolungate in questi corridoi vitali hanno costretto oltre il 50% del traffico marittimo a deviare attorno all’Africa, aumentando drasticamente i costi di trasporto. Riteniamo che detenere opzioni call sul petrolio greggio possa fungere da eccellente copertura per i trader dell’oro contro improvvisi picchi dell’inflazione trainata dall’energia.
Outlook And Tactical Trading Approaches
Con il FedWatch Tool del CME che indica una probabilità prossima all’80% di un rialzo dei tassi della Federal Reserve nel 2026, il metallo giallo privo di rendimento affronta forti venti contrari da un dollaro USA in rafforzamento. Questa impostazione “hawkish” rende rischiosi i futures sull’oro a leva di lungo periodo senza ordini stop-loss ben definiti. Suggeriamo l’utilizzo di strategie in opzioni “range-bound”, come gli iron condor, per incassare premio mentre il mercato attende segnali più chiari dai prossimi dati sul Producer Price Index (PPI).
Sui grafici, il momentum dell’oro resta costruttivo, ma l’Indice di Forza Relativa (RSI) in area 67,44 segnala che il metallo si sta avvicinando alla zona di ipercomprato. Un breakout sostenuto sopra la Simple Moving Average a 200 giorni a 4.502 dollari potrebbe innescare un rapido movimento verso la resistenza a 4.525 dollari. Al contrario, una discesa sotto la Simple Moving Average a 100 giorni potrebbe portarci a puntare a un livello correttivo più profondo in prossimità di 4.302 dollari.
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