NZD/USD si è mantenuto intorno a 0,5860 mercoledì, in calo di oltre lo 0,30% e prolungando la discesa per la terza seduta consecutiva. La politica interna ha aggiunto pressione dopo che il primo ministro Christopher Luxon ha superato una seconda sfida alla leadership all’interno del Partito Nazionale, evidenziando divisioni interne a meno di tre mesi dalle elezioni. Il sentiment di rischio è rimasto fragile anche per l’elevata tensione in Medio Oriente, senza notizie di colloqui in corso per estendere il cessate il fuoco tra Washington e Teheran.
Negli Stati Uniti, il CPI è sceso al 3,4% annuo a luglio, in linea con le attese, offrendo al Dollaro pochi spunti direzionali. L’attenzione si sposta quindi alle pubblicazioni neozelandesi di giovedì, tra cui le aspettative d’inflazione della RBNZ e il PMI del settore business. Sul grafico a quattro ore la coppia scambiava a 0,5859, sotto la SMA a 20 periodi a 0,5878 ma sopra la SMA a 100 periodi a 0,5842; il supporto si collocava vicino a 0,5856 e l’RSI scivolava verso 40. Le resistenze sono state indicate a 0,5861, 0,5870 e 0,5867, con ulteriori ostacoli a 0,5907, 0,5930, 0,5965 e 5,954; una rottura sotto 0,5856 esporrebbe 0,5842.
Incertezza politica e volatilità in vista delle elezioni in Nuova Zelanda
Stiamo osservando un indebolimento del Kiwi, con la coppia NZD/USD che oscilla attorno a 0,5860 a causa dell’instabilità politica a Wellington e della scarsa propensione al rischio a livello globale. Con le elezioni generali della Nuova Zelanda a poco meno di tre mesi, le difficoltà di Luxon sul fronte della leadership stanno introducendo un marcato premio per il rischio. I dati storici mostrano che la volatilità del NZD tende in genere ad aumentare del 15%-20% nei tre mesi che precedono un’elezione nazionale fortemente competitiva.
Nel breve termine, raccomandiamo ai trader su derivati di monitorare attentamente il supporto orizzontale immediato a 0,5856. Una rottura netta sotto questo livello e sotto la SMA a 100 periodi a 0,5842 potrebbe aprire la strada a opzioni put con obiettivo area 0,5800, una soglia psicologica chiave. Per chi opera su opzioni a breve termine, l’acquisto di put at-the-money con scadenze a due-tre settimane consente di capitalizzare l’attuale momentum ribassista.
Driver macro, strategie di trading e gestione del rischio
Sul fronte macro, il rallentamento del CPI USA al 3,4% in luglio suggerisce un percorso relativamente stabile per la Federal Reserve, lasciando la direzione di questa coppia interamente nelle mani dei dati domestici neozelandesi. Guardiamo con attenzione alle prossime aspettative d’inflazione della RBNZ e al Business PMI, poiché un’eventuale delusione potrebbe consolidare il trend ribassista. Storicamente, quando il PMI domestico scende sotto la soglia di espansione di 50 in un contesto di incertezza politica, il Kiwi tende a sottoperformare i pari per una media dell’1,2% nel mese successivo.
Considerate le elevate tensioni geopolitiche in Medio Oriente e le fratture politiche interne, preferiamo strategie sulla volatilità implicita come i long straddle. Questo approccio consente di beneficiare di movimenti bruschi in entrambe le direzioni mentre la Nuova Zelanda si prepara al voto. Proteggere l’esposizione al ribasso è cruciale in questa fase, per cui suggeriamo di mantenere un’impostazione difensiva con put spread per mitigare l’impatto del decadimento del premio.
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