La governatrice della Reserve Bank of Australia, Michele Bullock, interverrà con i media alle 16.30 GMT secondo il formato di comunicazione introdotto lo scorso anno, dopo che la RBA ha lasciato invariato il tasso di riferimento al 4,35% alla riunione di agosto. I membri del board hanno esteso la pausa successiva a tre rialzi consecutivi da 25 pb effettuati in precedenza nel corso dell’anno, e la decisione è stata unanime. La RBA ha affermato che l’inflazione resta troppo elevata, con l’inflazione “trimmed mean” ancora alta e poco cambiata rispetto al trimestre di marzo, mentre le aspettative d’inflazione di breve termine si sono attenuate ma rimangono sopra i livelli precedenti. La politica monetaria è stata descritta come moderatamente restrittiva; il mercato del lavoro resta ancora un po’ teso, con indicatori anticipatori che suggeriscono solo un allentamento limitato nel breve periodo, e la RBA ha detto che potrebbe alzare di nuovo il cash rate se dovessero materializzarsi rischi al rialzo, inclusi scenari legati a un conflitto in Medio Oriente non risolto che potrebbe lasciare l’inflazione più alta e l’attività più debole rispetto alle previsioni.
Nelle proiezioni aggiornate, l’inflazione “trimmed mean” è vista sopra il 3% fino a metà 2027, raggiungendo il 2,5% a inizio 2028, con profili del 3,3% nel Q4 2026, 2,6% nel Q4 2027 e 2,4% nel Q4 2028. L’inflazione CPI è prevista al 3,6% nel Q4 2027, poi al 2,6% e al 2,4% nel Q4 2027 e nel Q4 2028, mentre la crescita del PIL è stimata all’1,4%, 1,6% e 1,8% per il Q4 2026-28 e la disoccupazione al 4,5%, 4,7% e 4,8%. Il sentiero del cash rate assume il 4,4% nel Q4 2026, il 4,5% nel Q4 2027 e il 4,4% nel Q4 2028; l’economia dovrebbe tornare in equilibrio nel 2027, il comparto housing si è raffreddato più del previsto e la crescita dei prestiti è destinata a rallentare, mentre l’AUD/USD era da ultimo in calo dello 0,10% a 0,7049.
Strategie di trading con derivati per AUD/USD
Consigliamo ai trader su derivati di privilegiare strategie “range-bound” su AUD/USD nelle prossime settimane, mentre il mercato assimila la decisione della RBA di mantenere i tassi al 4,35%. Con il cambio stabile in area 0,7049, i trader potrebbero valutare acquisti sui ribassi in prossimità della confluenza delle medie mobili intorno a 0,7000. Strutture opzionali orientate al rialzo, come call spread rialzisti, possono intercettare un potenziale movimento verso la resistenza a 0,7145 qualora persistano i rischi inflazionistici.
Sul mercato degli interest rate swap, raccomandiamo un posizionamento coerente con uno scenario di rendimenti “più alti più a lungo”, dato che la RBA non prevede un ritorno dell’inflazione al punto medio del target prima della fine del 2027. I recenti rendimenti dei titoli di Stato australiani a tre anni si sono stabilizzati intorno al 3,75%, segnalando che il mercato ha drasticamente ridimensionato le attese di tagli dei tassi per quest’anno. Una posizione corta sui futures sui tassi di interesse a breve potrebbe generare rendimenti regolari man mano che il mercato si allinea al bias restrittivo della RBA.
Rischi inflazionistici, mercati energetici e outlook tecnico
Occorre inoltre monitorare i mercati energetici, soprattutto perché di recente in Australia è scaduto lo sconto sull’accisa dei carburanti, che storicamente aggiunge circa lo 0,15% al CPI trimestrale. Con il Brent che oscilla vicino a 80 dollari al barile a causa delle persistenti tensioni in Medio Oriente, l’inflazione headline affronta rischi immediati al rialzo. I trader possono coprire tali rischi utilizzando strategie long volatilità su cross valutari sensibili all’energia, come AUD/JPY.
Storicamente, quando la RBA mantiene un’impostazione restrittiva mentre le banche centrali globali lasciano intendere un allentamento, l’AUD/USD ha mostrato un bias rialzista, con un guadagno medio dell’1,8% su un orizzonte di 30 giorni. Attualmente, la media mobile semplice a 200 giorni a 0,6926 fornisce un solido pavimento per eventuali correzioni al ribasso. Suggeriamo di inserire stop loss stretti appena sotto questo livello di supporto chiave per contenere l’esposizione al ribasso mantenendo intatta un’impostazione positiva.
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