L’oro si è stabilizzato lunedì dopo l’impennata della scorsa settimana, con XAU/USD in area 4.330 dollari dopo un massimo intraday a 4.362. Il metallo è salito di oltre il 7% la settimana scorsa e ha toccato il livello più alto dal 17 giugno, poiché dati USA sui Nonfarm Payrolls più deboli delle attese hanno spinto i mercati verso una rivalutazione più “dovish” delle aspettative sui rialzi dei tassi della Federal Reserve. I prezzi del petrolio hanno ripiegato in seguito a indiscrezioni secondo cui Iran e Oman sarebbero più vicini a finalizzare un accordo per riaprire lo Stretto di Hormuz, attenuando i timori sull’inflazione e pesando su dollaro USA e rendimenti dei Treasury, anche se il greggio resta sopra i livelli pre-bellici.
Il Dollar Index è stato scambiato intorno a 99,79, in rialzo dello 0,19%, mentre il rendimento del Treasury USA decennale si è mantenuto vicino al 4,67%, sotto il picco al 4,74%, massimo da gennaio 2025. Il CME FedWatch indicava una probabilità implicita del 44% di un rialzo dei tassi a settembre, in calo dal 67% di una settimana prima, con l’attenzione che si sposta sul CPI USA di mercoledì e sul PPI di giovedì. XAU/USD si è mantenuto sopra la SMA a 50 giorni in area 4.150 dollari ma sotto la SMA a 100 giorni intorno a 4.389, con RSI a metà dei 60 e ADX nella parte alta dei 20; le resistenze si collocano vicino a 4.389 e poi 4.500, mentre i supporti sono visti a 4.150 e 4.000.
Prospettive sull’oro tra repricing “dovish” della Fed e opportunità di trading стратегiche
Suggeriamo ai trader su derivati di monitorare da vicino l’oro mentre consolida intorno a 4.330 dollari dopo il potente rialzo del 7% della scorsa settimana. Il mercato sta attualmente bilanciando l’allentamento delle tensioni in Medio Oriente con i cruciali dati macro USA in arrivo. Riteniamo che questa pausa temporanea offra una finestra strategica per posizionarsi in vista del prossimo breakout.
Con le aspettative di mercato per un rialzo a settembre scese bruscamente al 44% dal 67% della scorsa settimana, il dollaro USA fatica a mantenere terreno. Storicamente, i prezzi dell’oro sono saliti in media dell’8% nei tre mesi successivi a un significativo spostamento “dovish” del sentiment degli investitori. Ci attendiamo che i dati CPI e PPI di questa settimana confermino tale dinamica, potenzialmente spingendo il Dollar Index ancora più in basso rispetto all’attuale area 99,79.
Idee di trading tattiche e punti di attenzione geopolitici
Per capitalizzare questo contesto, raccomandiamo l’utilizzo di bull call spread su opzioni sull’oro con obiettivo la resistenza a 4.389 dollari, in linea con la media mobile semplice a 100 giorni. Questo approccio limita il costo iniziale pur posizionando i trader per un deciso movimento rialzista qualora le letture dell’inflazione risultassero più morbide delle attese. Per i trader sui futures, privilegiamo l’apertura di posizioni long con stop-loss protettivi posizionati appena sotto la SMA a 50 giorni a 4.150 dollari.
Va inoltre monitorata l’attività diplomatica sullo Stretto di Hormuz, poiché un accordo definitivo per riaprire la rotta di navigazione trascinerebbe al ribasso i prezzi del petrolio e i rendimenti dei Treasury rispetto all’attuale 4,67%. Costi energetici più bassi attenuerebbero i timori inflazionistici, fattore che tipicamente penalizza il dollaro e sostiene i metalli preziosi. Tuttavia, poiché le dinamiche geopolitiche restano altamente imprevedibili, consigliamo di mantenere dimensioni di posizione contenute per proteggersi da improvvise inversioni di mercato.
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